हर मौसम में निवेश: बाज़ार की मंदी से अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखें

वर्तमान वाला बाज़ार परिदृश्य भू-राजनीतिक तनाव के कारण बढ़ी हुई अस्थिरता की विशेषता है, संयुक्त राज्य अमेरिका में चुनाव चक्रऔर मंदी की आशंका. बाजार-व्यापी उतार-चढ़ाव का प्रबंधन करने के लिए, निवेशकों को कम जोखिम के साथ इष्टतम रिटर्न प्राप्त करने के लिए खुद को रणनीतिक रूप से स्थापित करना चाहिए। हालांकि उच्च रिटर्न की उम्मीद करना महत्वपूर्ण है, लेकिन इसमें शामिल जोखिमों पर विचार करना भी महत्वपूर्ण है।

के समय में बाज़ार में सुधारकई निवेशक घबराहट में बिकवाली का शिकार हो गए, जिसके परिणामस्वरूप अंततः उन नुकसानों का सामना करना पड़ा जिन्हें कम किया जा सकता था। पोर्टफोलियो विविधीकरण इस अनिश्चित समय में प्रणालीगत जोखिमों को कम करने और जोखिम-समायोजित रिटर्न बढ़ाने के लिए एक प्रभावी रणनीति के रूप में काम कर सकता है।

कई लोगों को इस बात का एहसास नहीं है कि एक पोर्टफोलियो मंदी के दौरान भी अच्छा प्रदर्शन कर सकता है, अगर इसकी गिरावट व्यापक बाजार की गिरावट से कम है। आज के अप्रत्याशित वित्तीय माहौल में, एक लचीला, हर मौसम के अनुकूल पोर्टफोलियो बनाने के लिए विभिन्न प्रकार के जोखिमों को समझना और प्रबंधित करना महत्वपूर्ण है। इस लेख में, हम हर मौसम के लिए उपयुक्त पोर्टफोलियो बनाने के विभिन्न तरीकों का पता लगाएंगे।

वित्तीय बाज़ारों में जोखिमों को आम तौर पर व्यवस्थित और अव्यवस्थित जोखिमों में वर्गीकृत किया जाता है। सुनियोजित जोखिम पूरे बाज़ार को प्रभावित करता है और ब्याज दर में बदलाव या 2008 के वित्तीय संकट और COVID-19 महामारी जैसी वैश्विक घटनाओं जैसे कारकों से प्रभावित होता है।

हालाँकि, अव्यवस्थित जोखिम व्यक्तिगत कंपनियों या उद्योगों के लिए विशिष्ट है। उदाहरण के लिए, दूरसंचार क्षेत्र में विनियामक परिवर्तन केवल इन कंपनियों को प्रभावित करेगा, अन्य को नहीं। हालाँकि व्यवस्थित जोखिमों को पूरी तरह से समाप्त नहीं किया जा सकता है, लेकिन प्रभावी उपायों के माध्यम से अव्यवस्थित जोखिमों को कम किया जा सकता है जोखिम प्रबंधन.

विविधीकरण निवेश के मूलभूत सिद्धांतों में से एक है, जो निवेशकों को संभावित रिटर्न को अधिकतम करते हुए जोखिम प्रबंधन में मदद करता है। भारतीय निवेशकों के लिए, शेयर बाजार की अंतर्निहित अस्थिरता को प्रबंधित करने के लिए एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो महत्वपूर्ण है। विविधीकरण को समझने का एक प्रमुख तत्व जोखिम-वापसी व्यापार-बंद प्रक्रिया है जो पोर्टफोलियो प्रबंधन के केंद्र में है। स्टॉक, कमोडिटी और बॉन्ड जैसे गैर-सहसंबद्ध परिसंपत्ति वर्गों में निवेश में विविधता लाकर, निवेशक अव्यवस्थित जोखिमों के प्रति अपने जोखिम को कम कर सकते हैं। भारतीय निवेशकों के लिए, व्यवस्थित जोखिम को प्रबंधित करने की रणनीतियों में से एक इष्टतम पोर्टफोलियो बनाना है, जिसका अर्थ है स्टॉक, कमोडिटी और बॉन्ड जैसे विभिन्न जोखिम प्रोफाइल के साथ परिसंपत्ति वर्गों का संयोजन। मुख्य बात उन परिसंपत्तियों को शामिल करना है जो असंबंधित हैं, जिसका अर्थ है कि वे एक ही समय में एक ही दिशा में नहीं चलती हैं। उदाहरण के लिए, जबकि शेयर तेजी के दौर में बढ़ सकते हैं, सोना जैसी वस्तुएं अक्सर अनिश्चितता के समय में अच्छा प्रदर्शन करती हैं और शेयर बाजार की अस्थिरता के खिलाफ बचाव प्रदान करती हैं। असंबद्ध परिसंपत्तियों के एक विविध पोर्टफोलियो में इस चरण के दौरान छोटी गिरावट का अनुभव होता है बाज़ार में मंदी. जैसे ही एक प्रकार के निवेश में गिरावट आती है, अन्य स्थिर रह सकते हैं या बढ़ भी सकते हैं, जिससे समग्र प्रभाव समाप्त हो जाएगा। इस तरह, पोर्टफोलियो को केवल एक या समान प्रकार की परिसंपत्तियों में निवेश किए जाने की तुलना में कम नुकसान होता है, जिनमें से सभी मंदी के दौरान एक ही समय में गिर सकते हैं।

पोर्टफ़ोलियो प्रबंधन में कम चर्चित लेकिन बेहद मूल्यवान मेट्रिक्स में से एक कैलमर अनुपात है। यह अनुपात पोर्टफोलियो की अधिकतम गिरावट के सापेक्ष पूंजी पर वार्षिक रिटर्न को मापता है, जिससे जोखिम के संबंध में पोर्टफोलियो प्रदर्शन का मूल्यांकन होता है। एक उच्चतर शांत अनुपात बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न का संकेत देता है क्योंकि यह बड़ी गिरावट को कम करते हुए रिटर्न उत्पन्न करने की पोर्टफोलियो की क्षमता को दर्शाता है।

कैलमर अनुपात को बेहतर बनाने में विविधीकरण महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह, बदले में, पोर्टफोलियो की अस्थिरता को कम करता है और इसके शांत अनुपात में सुधार करता है, जिससे यह बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक लचीला हो जाता है।

निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें: पहला चार्ट दिखाता है कि एसएंडपी बीएसई मिडकैप इंडेक्स ने 17.2% की 10-वर्षीय वार्षिक वृद्धि दर हासिल की, लेकिन सीओवीआईडी-19 संकट के दौरान -40.79% की महत्वपूर्ण गिरावट का सामना करना पड़ा। इसके विपरीत, 60% मिडकैप और 40% गोल्ड के विविध पोर्टफोलियो वाले दूसरे चार्ट ने -14.06% की बहुत कम गिरावट के साथ 14.9% का सीएजीआर हासिल किया। पोर्टफोलियो का 40% सोने के लिए आवंटित करके, हम 14% की सीएजीआर को बनाए रखते हुए ड्रॉडाउन को -41% से -14% तक सफलतापूर्वक कम करने में सक्षम थे।

इसके अलावा, विविध पोर्टफोलियो (1.00) के लिए कैलमर अनुपात शुद्ध मिडकैप पोर्टफोलियो (0.42) की तुलना में अधिक है, जो कम जोखिम और बेहतर स्थिरता को उजागर करता है। इससे पता चलता है कि विविधीकरण कैसे अस्थिरता को कम कर सकता है और अधिक स्थिर रिटर्न दे सकता है, खासकर कोविड जैसे बाजार तनाव के समय में।

एक निवेशक एक इष्टतम पोर्टफोलियो का चयन कर सकता है और अपनी जोखिम सहनशीलता के अनुसार धन आवंटित कर सकता है। नीचे दी गई तालिका से पता चलता है कि जोखिम भरी संपत्ति (मिडकैप) और सुरक्षित संपत्ति (सोना) के बीच आवंटन में परिवर्तन सीएजीआर, ड्रॉडाउन और कैलमर अनुपात को कैसे प्रभावित करते हैं।

एक संतुलित पोर्टफोलियो में पूंजी वृद्धि के लिए उच्च-विकास वाले स्टॉक के साथ-साथ बाजार में अस्थिरता के समय रिटर्न को स्थिर करने के लिए अन्य असंबद्ध परिसंपत्ति वर्ग भी शामिल होने चाहिए। इसलिए, अस्थिर बाजार माहौल में जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलन चाहने वाले भारतीय निवेशकों के लिए विविधीकरण महत्वपूर्ण है। इसके अतिरिक्त, निवेशक शांत अनुपात पर ध्यान केंद्रित करके और पोर्टफोलियो घाटे को कम करके बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं।