बांड नीलामी के लिए सरचार्ज पद्धति की संभावना

आरक्षित किनारा भारत की (भारतीय रिजर्व बैंक) ने पुनरुद्धार पर उद्योग के विचार मांगे हैं अधिभार विधि के लिए सरकारी बांडों की नीलामी एक कोविड-युग अभ्यास के बजाय जिसका उद्देश्य मूल रूप से एक अस्थायी संचालन था।

आरबीआई और बाजार सहभागियों के बीच चर्चा का एक अन्य बिंदु हर महीने बेंचमार्क बॉन्ड की दो बिक्री आयोजित करने की मौजूदा प्रथा के बजाय महीने में एक बार 10-वर्षीय बेंचमार्क बॉन्ड की एकल नीलामी आयोजित करने का विचार था, घटनाक्रम से परिचित सूत्र ईटी ने कहा।

“नीलामी की बहु-मूल्य पद्धति वह जोखिम रखती है जिसे बाजार “विजेता का अभिशाप” कहता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि मूल्य निर्धारण संतुलित दृष्टिकोण से किया जाता है। जब बाजार की स्थिति अस्थिर होती है तो एकल मूल्य पद्धति जारीकर्ता (सरकार) के नजरिए से बेहतर होती है,” एक सूत्र ने कहा।

प्रकाशन के समय इस मामले पर टिप्पणी मांगने के लिए आरबीआई को भेजे गए ईमेल का हमें कोई जवाब नहीं मिला।

2025 वित्तीय वर्ष के पहले छह महीनों के लिए केंद्र के क्रेडिट कैलेंडर के प्रकाशन से पहले बाजार सहभागियों के साथ चर्चा हुई। आरबीआई सरकार का ऋण प्रबंधक है। सरकारी बांड पैदावार कंपनियों के लिए उधार लेने की लागत निर्धारित करती है।

सूत्रों ने कहा कि बाजार सहभागियों ने यह भी अनुरोध किया है कि आरबीआई बिक्री के लिए उपलब्ध छोटी-दिनांकित प्रतिभूतियों के दायरे को सीमित करे क्योंकि विदेशी निवेशकों की ओर से सात साल और उससे अधिक की परिपक्वता अवधि वाली प्रतिभूतियों की मांग देखी जा सकती है। सरकार वित्त वर्ष 2020 में 14.13 लाख करोड़ रुपये के 25 बॉन्ड बेचने वाली है। जुलाई 2021 में, आरबीआई ने घोषणा की कि वह अधिकांश सरकारी प्रतिभूतियों की प्राथमिक नीलामी के लिए एकल मूल्य नीलामी पद्धति का उपयोग करेगा, यह घोषणा करने के सात साल बाद कि ऐसी नीलामी कई मूल्य पद्धति के माध्यम से आयोजित की जाएगी। जब आरबीआई ने एकल मूल्य पर वापसी की घोषणा की, तो केंद्रीय बैंक को सरकारी बांड की कमजोर मांग के कई प्रकरणों का सामना करना पड़ रहा था क्योंकि कोविड संकट के कारण सार्वजनिक उधारी बढ़ गई थी।