क्या अब लार्जकैप श्रेणी में निवेश करना उचित है?

छोटी और मिडकैप कंपनियों को दोहरे अंक में नुकसान हो रहा है रिटर्न हाल के वर्षों में। इसने बहुतों को प्रेरित किया है निवेशकों निवेशक लगातार दो श्रेणियों की ओर आकर्षित होते हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि लार्ज कैप आधार पर्याप्त मजबूत नहीं है। ईटी मार्केट्स प्रबंध निदेशक, चिराग मुनि से बात की, आनंद राठी वेल्थ लिमिटेड यह समझने के लिए कि कैसे प्रदर्शन हाल ही में लार्ज कैप का चलन बढ़ा है और क्या यह चक्र इसके लिए है वर्ग पहले ही पलट चुका है या नहीं. बड़ा सवाल उठता है: क्या इसका कोई मतलब है? निवेश करना में बड़ी टोपी इस बिंदु पर श्रेणी?

कई निवेशकों के लिए लार्ज-कैप पहली पसंद हुआ करते थे, लेकिन हाल ही में हमने स्मॉल-कैप और मिड-कैप की ओर बदलाव देखा है। पिछले दो वर्षों में लार्जकैप का प्रदर्शन कैसा रहा है?

लार्जकैप की तुलना मिड और से छोटी टोपी हो सकता है कि शुरुआत करने के लिए यह सही जगह न हो क्योंकि यदि आप एक बनाते हैं पोर्टफोलियो आपके पास हर चीज का मिश्रण होगा. प्रश्न यह होना चाहिए कि मेरे पास कितने बड़े अक्षर होने चाहिए या नहीं। पिछले साल निफ्टी ने करीब 21 फीसदी का रिटर्न दिया था, जबकि स्मॉलकैप का अनुक्रमणिका ने 49% रिटर्न दिया और मिडकैप ग्रुप ने लगभग 44% रिटर्न दिया। जाहिर है, एक निवेशक के रूप में, इससे आपको लगेगा कि आप कम मात्रा में अधिक कमा सकते थे मध्यम दर्जे की कंपनियों के शेयर. हालाँकि, दोनों श्रेणियों में जोखिम काफी अधिक है। पिछले छह वर्षों में, लगभग 44% मध्यम निफ्टी, लार्जकैप इंडेक्स से आगे अल्फा दिया है। 2022 में, केवल 21% फंडों ने थोड़ा बेहतर प्रदर्शन किया। 2023 में, 87% फंड जगत ने 3.9% के औसत अल्फा के साथ निफ्टी से बेहतर प्रदर्शन किया। इसलिए यदि निफ्टी ने लगभग 21% का रिटर्न दिया, तो इसका मतलब है कि लगभग 87% फंडों ने लगभग 24-25% का रिटर्न दिया, जो बुरा नहीं है क्योंकि लार्जकैप आपको स्थिरता और स्थिरता देता है।

यदि आपके पास वर्तमान में आपके समग्र पोर्टफोलियो में 50% लार्जकैप आवंटन है, तो आप जाने के लिए तैयार हैं। यदि आपके पास 50% से अधिक है तो आप इसे आसानी से पुनः संतुलित कर सकते हैं। हालांकि अभी छोटी और मिडकैप कंपनियों को फायदा हो सकता है, लेकिन भविष्य में पेंडुलम फिर से लार्ज कैप की ओर झुक सकता है।

लार्जकैप श्रेणी में निवेश के बारे में क्या ख्याल है? क्या आमद के मामले में कुछ बदलाव आया है?

पिछले सात महीनों में, दिसंबर को छोड़कर (जहां प्रवाह नकारात्मक था) लार्जकैप प्रवाह काफी अच्छा रहा है। हम फंड प्रवाह पर बारीकी से नजर रख रहे हैं और हमने देखा है कि एक मजबूत रुझान है सह – संबंध नकदी प्रवाह और सकारात्मक प्रदर्शन के बीच। जनवरी और मार्च में, हमने लार्ज कैप में लगभग 1,000 रुपये और 1,600 करोड़ रुपये का प्रवाह देखा। इससे साफ पता चलता है कि पिछले चार से पांच महीने काफी सकारात्मक रहे हैं और निवेशकों को इस श्रेणी पर भरोसा है।

आपने बताया कि हर किसी को अपने पोर्टफोलियो में लार्ज कैप रखना चाहिए, अन्यथा यह आपके पोर्टफोलियो में वापस आ जाएगा। लार्जकैप श्रेणी में निवेश करने के इच्छुक निवेशकों को इसके बारे में क्या करना चाहिए?

जबकि निवेशक इंडेक्स फंड पर विचार कर सकते हैं, सक्रिय लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड अक्सर इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। हालाँकि, 31 लार्ज-कैप फंड उपलब्ध होने के कारण, सही फंड चुनना चुनौतीपूर्ण हो सकता है। आपको किसी वित्तीय सलाहकार से सलाह लेनी चाहिए. हालाँकि, कुछ कारक हैं जिन पर फंड चुनने से पहले विचार किया जा सकता है।1. फंड मैनेजर के ट्रैक रिकॉर्ड का मूल्यांकन करें
2. फंड हाउस की प्रतिष्ठा का आकलन करें
3. ऐतिहासिक प्रदर्शन की स्थिरता एक अन्य उपयोगी मीट्रिक “सक्रिय भार” है, जो बेंचमार्क से प्रबंधक के विचलन को दर्शाता है। क्वांट लार्ज कैप फंड, डीएसपी 100 इक्विटी फंड, फ्रैंकलिन इंडिया ब्लूचिप फंड, टाटा लार्ज कैप फंड और एचएसबीसी लार्ज कैप फंड जैसे फंडों का सक्रिय भार उल्लेखनीय है, जो सक्रिय प्रबंधन का संकेत देता है।

सक्रिय भार से परे, निवेशकों को फंड के इतिहास, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी की स्थिरता और फंड मैनेजर के कार्यकाल जैसे कारकों पर विचार करना चाहिए। ये विचार निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के लिए उपयुक्त लार्ज-कैप फंड चुनने में मदद कर सकते हैं।

वित्तीय दुनिया में ऐसे कई मेट्रिक्स हैं जो निवेशकों को जोखिम को बेहतर ढंग से समझने में मदद करते हैं। क्या आप इन जोखिम अनुपातों पर कुछ प्रकाश डाल सकते हैं?

फंड का चयन करते समय विचार करने के लिए कई महत्वपूर्ण जोखिम मेट्रिक्स हैं:

1. मानक विचलन: यह म्यूचुअल फंड के औसत रिटर्न के आसपास रिटर्न के प्रसार को मापता है। एक उच्चतर मानक विचलन उच्च अस्थिरता और इसलिए उच्च जोखिम का संकेत देता है।

2. बीटा: बीटा समग्र बाज़ार में उतार-चढ़ाव के प्रति निवेश निधि की वापसी की संवेदनशीलता को मापता है। 1 के बीटा का मतलब है कि फंड का रिटर्न बाजार के अनुरूप चलता है; 1 से अधिक बीटा का मतलब उच्च अस्थिरता है, जबकि 1 से कम बीटा का मतलब कम अस्थिरता है।

3. शार्प अनुपात: यह अनुपात म्यूचुअल फंड की अस्थिरता के सापेक्ष उसके रिटर्न पर विचार करके उसके जोखिम-समायोजित रिटर्न का मूल्यांकन करता है। उच्च शार्प अनुपात बेहतर जोखिम-समायोजित प्रदर्शन का संकेत देते हैं।

4. ड्रॉडाउन विश्लेषण: ड्रॉडाउन शिखर से गर्त तक गिरावट को मापता है निवल परिसंपत्ति मूल्य एक निश्चित अवधि के दौरान एक निवेश कोष का। यह फंड के संभावित नकारात्मक जोखिम और पुनर्प्राप्ति समय के बारे में जानकारी प्रदान करता है।

इस समय बड़ी, मध्यम और छोटी कंपनियों के लिए आदर्श मार्केट कैप अनुपात क्या होगा?

समग्र पोर्टफोलियो स्तर पर बड़ी, मध्यम और छोटी कंपनियों के लिए मार्केट कैप अनुपात 50:30:20 बनाए रखें।

अगले साल की कमाई के अनुमान के नजरिए से देखें तो निफ्टी की कमाई करीब 11 फीसदी बढ़ने की उम्मीद है। मिडकैप कंपनियों के लगभग 15% और स्मॉलकैप कंपनियों के 18% की दर से बढ़ने की उम्मीद है। हालाँकि, चूंकि स्मॉल और मिड कैप श्रेणी में जोखिम अधिक है, इसलिए यह आपके पोर्टफोलियो का 50% हो सकता है और डाउन साइकल की स्थिति में स्थिरता और लगातार रिटर्न सुनिश्चित करने के लिए पोर्टफोलियो का 50% लार्ज कैप स्टॉक हो सकता है।

किस प्रकार के फंड हैं जो पूरी तरह से लार्ज कैप फंड नहीं हैं, लेकिन लार्ज कैप फंड में उनका एक्सपोजर है, जैसा कि आपने बताया?

कुछ श्रेणियों का एक्सपोज़र लार्ज कैप में भी है। एक लार्ज कैप फंड है, फिर लार्ज कैप और मिड कैप फंड हैं (आपके फंड का 35% लार्ज कैप फंड में निवेश किया जाता है, 35% मिड कैप फंड में निवेश किया जाता है और बाकी आम तौर पर लार्ज कैप फंड के लिए भी लक्षित होता है)। एक अन्य श्रेणी फ्लेक्सीकैप है, जिसमें लार्ज कैप के लिए भी उचित आवंटन है। उनके पास स्मॉल और मिड-कैप के अलावा, 25% अनिवार्य लार्ज-कैप आवंटन और फंड मैनेजर के लिए 25% लचीलेपन के साथ एक मल्टी-कैप श्रेणी भी है।

क्या ऐसे कोई फंड हैं जिनके बारे में आपको लगता है कि उन्होंने लार्ज-कैप क्षेत्र में अच्छा प्रदर्शन किया है?

बाजार में कई फंड हैं, खासकर लार्ज-कैप श्रेणी के लिए। हालाँकि, हमारी नज़र निम्नलिखित फंडों पर है:

पूरा इंटरव्यू यहां देखें:
https://ecoti.in/Yg946a

अस्वीकरण: कृपया ध्यान दें कि ये सिफ़ारिशें नहीं हैं। प्रतिभूति बाजार में व्यापार और निवेश में जोखिम शामिल है। कृपया निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।