क्या आपको आरईआईटी खरीदना चाहिए जब मल्टीबैगर रियल एस्टेट शेयरों की सफलता अजेय लगती है?

जबकि रियल एस्टेट स्टॉक भारी रिटर्न के साथ सुर्खियां बटोरते हैं, REITs या रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) चुपचाप फिर से महत्व प्राप्त कर रहे हैं क्योंकि कार्यालय स्थान की मांग बढ़ रही है और किराए में वृद्धि हो रही है। विशेषज्ञों का कहना है कि आरईआईटी निवेशकों को अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले विविधीकरण का अवसर प्रदान करते हैं, जो रियल एस्टेट पाई के इस हिस्से को सुरक्षित रखने की सलाह देते हैं।

बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी), जो छोटे और मध्यम आकार के आरईआईटी (एसएम आरईआईटी) के आंशिक स्वामित्व को सक्षम बनाता है, न केवल इस सेगमेंट को लाभ पहुंचाएगा, बल्कि निजी निवेशकों के लिए अतिरिक्त आय भी लाएगा।

“इन नियमों ने प्रवेश की बाधाओं को कम कर दिया है और निजी निवेशकों के लिए कम निवेश राशि के साथ रियल एस्टेट बाजार में भाग लेना आसान बना दिया है। बेहतर पहुंच ने रियल एस्टेट निवेश को लोकतांत्रिक बना दिया है, एक व्यापक निवेशक आधार को आकर्षित किया है और बाजार में तरलता में सुधार हुआ है, ”वाइजएक्स के सीईओ, विशेषज्ञ आर्यमन वीर ने कहा, परिवर्तनों के बाद, आंशिक स्वामित्व के अवसरों में रुचि रखने वाले संभावित निवेशकों की पूछताछ में वृद्धि हुई है। .

इसके अतिरिक्त, कार्यालय आरईआईटी ने 31 मार्च, 2024 को समाप्त तिमाही में सकल पट्टे में अच्छी वृद्धि दर्ज की, जो एक स्वस्थ कार्यालय मांग प्रवृत्ति का संकेत देता है। नुवामा ने एक नोट में कहा कि वित्त वर्ष 2024 की चौथी तिमाही में अधिकांश आरईआईटी की अधिभोग दर में सुधार हुआ है और वित्त वर्ष 2025 में और सुधार की उम्मीद है। मांग के माहौल में सुधार और दर में कटौती की संभावना के बीच ब्रोकरेज फर्म आरईआईटी के लिए दृष्टिकोण पर आशावादी बनी हुई है क्योंकि यह सभी आरईआईटी पर अपनी खरीद रेटिंग बनाए रखती है।

वर्तमान में, भारत में चार सूचीबद्ध आरईआईटी हैं: ब्रुकफील्ड इंडिया रियल एस्टेट ट्रस्ट, दूतावास कार्यालय पार्क आरईआईटी, माइंडस्पेस बिजनेस पार्क आरईआईटी और नेक्सस सेलेक्ट ट्रस्ट. ब्रुकफील्ड इंडिया आरईआईटी में पिछले साल 4.38% का घाटा हुआ है, जबकि इस साल अब तक इसमें बदलाव देखने को मिला है। साल-दर-साल रिटर्न 8% है। एम्बेसी ऑफिस पार्क REIT के लिए, 1 साल का रिटर्न 17% है जबकि YTD रिटर्न 8% है। कंपनी 1 अप्रैल, 2019 को सूचीबद्ध हुई थी। माइंडस्पेस बिजनेस पार्क REIT ने 1-वर्ष और YTD अवधि में 8% और 4% से अधिक का रिटर्न दिया है। दूसरी ओर, नेक्सस सिलेक्ट 2024 में अब तक 4% से अधिक के नकारात्मक रिटर्न के साथ घाटे में रहा है। 1 साल के आधार पर वे 21% हैं।
दूसरी ओर, पिछले 12 महीनों में रियल एस्टेट शेयरों ने शेयर बाजारों में शानदार प्रदर्शन किया है। निफ्टी रियल्टी इंडेक्स के 10 शेयरों में से पांच ने इस अवधि के दौरान औसत से अधिक रिटर्न दिया है, अर्थात्: शोभा, प्रतिष्ठा संपत्ति, ब्रिगेड कंपनी, मैक्रोटेक डेवलपर और फीनिक्स मिल्स।

सहित अन्य सनटेक रियल एस्टेट17, 87, ओबेरॉय रियल्टी31, 97, डीएलएफ17%, 72%, गोदरेज प्रॉपर्टीज41, 47 और महिंद्रा आवास 26% से 87% के बीच हासिल किया है।

व्यक्तिगत स्टॉक प्रदर्शन ने भी निफ्टी रियल्टी इंडेक्स को एक साल की अवधि में 117% की बढ़त हासिल करने में मदद की।

वीर का मानना ​​है कि रिटर्न के मामले में रियल एस्टेट शेयरों और आरईआईटी की तुलना करना अनुचित है क्योंकि आरईआईटी की प्रकृति और निवेश विशेषताएं अलग-अलग हैं। उन्होंने कहा, जबकि रियल एस्टेट स्टॉक अक्सर व्यक्तिगत कंपनियों और उनके प्रदर्शन से जुड़े होते हैं, आरईआईटी आय-उत्पादक रियल एस्टेट निवेश के विविध पोर्टफोलियो हैं।

वीर ने आगे कहा कि स्टॉक अधिक अस्थिर हो सकते हैं और बाजार की स्थितियों पर अधिक तेज़ी से प्रतिक्रिया दे सकते हैं, जबकि उनका मानना ​​​​है कि आरईआईटी लाभांश के माध्यम से अधिक स्थिर, दीर्घकालिक आय प्रदान करते हैं। वाइजएक्स के सीईओ ने कहा, “आरईआईटी निवेशकों को विविधीकरण लाभ प्रदान करते हैं और शेयर बाजारों के साथ कम सहसंबद्ध होने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।”

वीर ने कहा कि भारतीय रियल एस्टेट बाजार तेजी से बढ़ रहा है और यह क्षेत्र, जिसका मूल्य 2023 में 265 बिलियन डॉलर था, अब 2030 तक 1 ट्रिलियन डॉलर और 2047 तक 5.8 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है।

उन्होंने कहा, यह वृद्धि रियल एस्टेट निवेश का लाभ उठाने का उपयुक्त समय प्रस्तुत करती है, चाहे वह स्टॉक के माध्यम से हो या आरईआईटी के माध्यम से।

REITs एक निवेश अवसर के रूप में

आरईआईटी एक निवेश अवसर के रूप में काफी संभावनाएं रखते हैं क्योंकि वे संपत्ति पर सीधे स्वामित्व के बिना लाभांश, पोर्टफोलियो विविधीकरण और रियल एस्टेट बाजारों में एक्सपोजर के माध्यम से स्थिर आय प्रदान कर सकते हैं।

वीर ने कहा कि जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो आरईआईटी अधिक आकर्षक हो जाते हैं क्योंकि वे बचत खातों, सावधि जमा और सरकारी बांड जैसी पारंपरिक निश्चित आय प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक रिटर्न देते हैं।

जबकि आरईआईटी अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश वाहन हैं, रियल एस्टेट शेयरों और आरईआईटी के बीच निर्णय निवेशक की जोखिम सहनशीलता, निवेश उद्देश्यों और बाजार दृष्टिकोण पर निर्भर करता है।

“रियल एस्टेट स्टॉक उन लोगों के लिए उपयुक्त हो सकते हैं जो उच्च विकास क्षमता चाहते हैं और उच्च अस्थिरता को स्वीकार करने के इच्छुक हैं। इसके विपरीत, आरईआईटी स्थिर आय और कम जोखिम के साथ विविधीकरण चाहने वाले निवेशकों के लिए आदर्श हो सकते हैं, ”वीर ने कहा।
इस विश्लेषक के लिए, विविधीकरण कार्यों के माध्यम से संतुलन प्राप्त करना।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनकी अपनी हैं। वे इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)