बाजार ब्याज दरों पर फेड के बयानों को नजरअंदाज करता है

वॉल स्ट्रीट एक्सिओम चेतावनी देता है कि “कभी भी उनके विरुद्ध मत जाओ खिलायालेकिन व्यापारी बिल्कुल यही कर रहे हैं, और यह शेयर बाजार के कुछ भूले-बिसरे कोनों में तेजी ला सकता है।
फेडरल रिजर्व के पूर्वानुमान और केंद्रीय बैंकरों की टिप्पणियाँ अधिक स्पष्ट नहीं हो सकीं। निवेशकों को चेतावनी दी जा रही है कि ब्याज दरें उम्मीद से अधिक समय तक ऊंची बनी रहेंगी। फेड अधिकारियों का औसत पूर्वानुमान इस वर्ष दर में कटौती का है। और फिर भी पैसा उन शेयरों में प्रवाहित हो रहा है जो कम उधारी लागत से लाभान्वित होते हैं। ईपीएफआर ग्लोबल और बैंक ऑफ अमेरिका के आंकड़ों के मुताबिक, इस सप्ताह प्रौद्योगिकी क्षेत्र में 2.1 अरब डॉलर का निवेश हुआ, जो मार्च के बाद सबसे अधिक है।

GLOBALT इन्वेस्टमेंट्स के वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर कीथ बुकानन ने कहा, “बाजार इस संभावना से आश्वस्त नहीं है कि मुद्रास्फीति और नौकरियों के आंकड़े फेड को इस साल कई दरों में कटौती की गुंजाइश नहीं देंगे।” “यह जिद एक ऐसे माहौल को कायम रखती है जो जोखिम भरी संपत्तियों के लिए अनुकूल है।”

केंद्रीय बैंक का इस साल दरों में कम कटौती का पूर्वानुमान और फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल की बुधवार की प्रेस कॉन्फ्रेंस में आक्रामक टिप्पणियां एसएंडपी 500 इंडेक्स को पहली बार 5,400 से ऊपर तोड़ने से रोकने में विफल रहीं, बुधवार को भी ऐसा हुआ और कम से कम कायम रहा। शुक्रवार तक। मार्च 2022 में शुरू हुई फेड की तेज ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण मंदी के बाजार के दौरान अक्टूबर 2022 में अपने निचले स्तर के बाद से सूचकांक 50% से अधिक बढ़ गया है और इसका उद्देश्य अनियंत्रित मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाना था।

निवेशकों के लिए अब सवाल यह है: अगर फेड अंततः ब्याज दरों में कटौती का फैसला करता है तो बाजार कैसे प्रतिक्रिया देगा?

एजेंसियाँ

ऐतिहासिक रूप से, ब्याज दर में कटौती एक महत्वपूर्ण मोड़ रही है जिससे स्टॉक में मजबूत रिटर्न मिला है – लेकिन केवल इस तरह के गैर-मंदी चक्रों में। यह समझाएगा कि बैंक ऑफ अमेरिका और ईपीएफआर ग्लोबल के नवीनतम पूंजी प्रवाह डेटा वित्तीय, सामग्री और उपयोगिताओं में एक रोटेशन क्यों दिखाते हैं – तीन महत्वपूर्ण समूह जो अर्थव्यवस्था से निकटता से जुड़े हुए हैं और ऐतिहासिक रूप से ब्याज दरों में कटौती से लाभान्वित होते हैं जब तक कि मजबूत आर्थिक स्थिति बनी रहती है। विकास । सामान्य अपेक्षा यह है कि आर्थिक वृद्धि मजबूत बनी रहेगी। अटलांटा फेड के जीडीपीनाउ मॉडल का अनुमान है कि दूसरी तिमाही में वास्तविक जीडीपी वृद्धि सालाना 3.1% हो जाएगी, जो पहली तिमाही में 1.3% थी। बीएमओ फ़ैमिली ऑफ़िस के मुख्य निवेश अधिकारी कैरोल श्लीफ़ ने कहा, “क्षितिज पर बहुत कम संकेत हैं जो बताते हैं कि वास्तव में ऊबड़-खाबड़ लैंडिंग होगी।”

तकनीकी बढ़ावा

फंड मैनेजर भी प्रौद्योगिकी शेयरों में अपना निवेश बढ़ा रहे हैं। 2024 में नैस्डैक 100 इंडेक्स में 17 फीसदी की बढ़ोतरी हुई। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, एसएंडपी 500 में सात सबसे बड़ी कंपनियों के शेयरों का मूल्य बेंचमार्क के लिए 22 के गुणक की तुलना में औसतन 36 गुना आगे की कमाई पर है।

जैसा कि 14 जून को समाप्त सप्ताह के लिए डॉयचे बैंक एजी द्वारा संकलित आंकड़ों में दिखाया गया है, कुल इक्विटी पोजिशनिंग अब नवंबर 2021 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जब नैस्डैक 100 चरम पर था।

नियम-आधारित और विवेकाधीन निवेशक, जो निर्णय लेने के लिए पूर्वनिर्धारित दिशानिर्देशों और एल्गोरिदम पर भरोसा करते हैं, इस सप्ताह मूल्य वृद्धि के पीछे प्रेरक शक्ति थे। प्रौद्योगिकी क्षेत्र के साथ-साथ उपयोगिताओं, स्टेपल और रियल एस्टेट जैसे ब्याज दर संवेदनशील समूहों में स्थिति तेजी से बढ़ी।

एजेंसियाँ

यूएस बैंक वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार टेरी सैंडवेन ने कहा, अगर फेड निश्चित रूप से नरम रुख अपनाता है, तो उपभोक्ता वस्तुओं और रियल एस्टेट जैसे स्थिर लाभांश का भुगतान करने वाले रक्षात्मक बाजार खंड भी अधिक आकर्षक हो जाएंगे।

जून आम तौर पर बाज़ारों के लिए एक शांत समय होता है, गर्मियों की ओर व्यापार की मात्रा कम होती है। लेकिन अगले सप्ताह एक आश्चर्य होगा: “ट्रिपल विचिंग”। स्टॉक और इंडेक्स से जुड़े अनुबंध शुक्रवार को समाप्त हो रहे हैं, जो इंडेक्स के त्रैमासिक पुनर्संतुलन के साथ मेल खाता है, एक ऐसा संयोग जो अस्थिरता और उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम का उत्पादन करता है। तो इससे अल्पावधि में स्थिति गड़बड़ा सकती है।

एंटीमो के वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक फ्रैंक मोनकम ने कहा, “अगला सप्ताह शेयरों के लिए काफी घटनापूर्ण हो सकता है।”