मजबूत डॉलर और बढ़ती पैदावार सोने की कीमतों के लिए प्रतिकूल परिस्थितियां पैदा कर सकती हैं

सोना किसी मजबूत के कारण दबाव में रह सकते हैं डॉलर और निरंतर वैश्विक समर्थन के बावजूद उच्च बांड पैदावार ईटीएफ प्रवाह और की उम्मीदें फेड ब्याज दर में कटौतीविश्लेषकों का कहना है कि चांदी इस साल 100,000 रुपये प्रति किलोग्राम तक पहुंच सकती है। अधिक आपूर्ति के कारण अन्य बेस धातुओं का परिदृश्य कमजोर बना हुआ है।

एंजेल वन में डीवीपी- रिसर्च, गैर-कृषि कमोडिटीज और मुद्राओं, प्रथमेश माल्या ने कहा, मजबूत डॉलर और उच्च बांड पैदावार के कारण सोने की कीमतें पिछले सप्ताह कम नोट पर समाप्त हुईं, जो दो सप्ताह के निचले स्तर पर आ गईं। डॉलर लगभग दो महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जिससे गैर-डॉलर धारकों के लिए सोना और अधिक महंगा हो गया, जबकि 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार लगभग दो सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल ने कहा कि गिरावट के बावजूद, वैश्विक भौतिक समर्थित गोल्ड ईटीएफ में पिछले सप्ताह 212 मिलियन डॉलर (2.1 टन) का प्रवाह देखा गया। यील्ड-फ्री सोना, जिसने 20 मई को एक रिकॉर्ड बनाया था, इस साल 12% ऊपर बना हुआ है, जिसे फेड रेट में कटौती की उम्मीदों और भू-राजनीतिक तनाव के बीच महत्वपूर्ण केंद्रीय बैंक बांड खरीद से मदद मिली है। माल्या ने कहा, सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, व्यापारी वर्तमान में सितंबर में फेड रेट में कटौती की 66 प्रतिशत संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।

उन्होंने कहा कि वैश्विक ईटीएफ प्रवाह से निरंतर समर्थन और फेड रेट में कटौती की उम्मीदों के बावजूद, मजबूत डॉलर और उच्च बांड पैदावार के कारण सोना दबाव में रह सकता है।

प्रणव मेर, उपाध्यक्ष, ईबीजी – कमोडिटी एंड करेंसी रिसर्च, जेएम फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड, ने कहा: “सोना लगभग 71200/70800 पर समर्थन के साथ एक सीमा में अटका हुआ लगता है, जबकि ऊपर की ओर प्रतिरोध 71700-71850 पर देखा जाता है। फेड के भाषण और बुधवार को इसकी नवीनतम बैठक के मिनटों के साथ-साथ शुक्रवार को यूएस एनएफपी डेटा से पहले सोने की गति मजबूत होती दिख रही है।

“हमें उम्मीद है कि चालू माह में सुधारात्मक पूर्वाग्रह के साथ एक समेकित मूल्य आंदोलन होगा क्योंकि पीली धातु के लिए डेटा-निर्भर दृष्टिकोण जारी है। हालांकि, चालू माह में सोना औसतन 2300 अमरीकी डालर प्रति औंस (सीएमपी अमरीकी डालर 2329 प्रति औंस) से नीचे रह सकता है। आनंद राठी शेयर्स एंड स्टॉक ब्रोकर्स में कमोडिटी और मुद्राओं के निदेशक नवीन माथुर ने कहा, “एमसीएक्स पर, इसका मतलब 70,280 से 69,450 रुपये प्रति 10 ग्राम का समर्थन हो सकता है।” “इस बीच, वर्ष की शेष अवधि के लिए हम चांदी की कीमतों पर आशावादी बने हुए हैं क्योंकि समर्थन के लिए गिरते भंडार के बीच अनुमानित संरचनात्मक घाटे और मजबूत निवेश मांग को देखते हुए वर्ष की दूसरी छमाही में 100,000 रुपये प्रति किलोग्राम से ऊपर की अपेक्षित वृद्धि अभी भी हो सकती है। कीमतों का समर्थन करने के लिए, “माथुर ने कहा। तांबे की कमजोर मांग के कारण भंडार बढ़ रहा है, जिससे भविष्य का परिदृश्य अनिश्चित है और उम्मीद है कि चीन के रियल एस्टेट क्षेत्र पर बाजार में गिरावट का दबाव बना रहेगा। कमोडिटी-सघन प्रोत्साहन अल्पकालिक से मध्यम अवधि की मांग वृद्धि का समर्थन करने के लिए आवश्यक होगा, जो संभावित रूप से तांबे की कीमतों पर निकट अवधि में दबाव डालेगा। हालाँकि, कई प्रमुख कारकों के कारण 2024 की दूसरी छमाही में तांबे के बाजार में काफी मजबूती आने की उम्मीद है। चिली में एस्कोन्डिडा जैसी बड़ी तांबे की खदानें और कोडेल्को के परिचालन को अयस्क ग्रेड में गिरावट और उत्पादन चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। ऊर्जा परिवर्तन के कारण 2022 और 2030 के बीच तांबे की मांग सालाना 8.6% बढ़ने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, तांबे के सांद्रण का बाजार सख्त हो रहा है, 2024 की पहली तिमाही में स्पॉट कॉपर ट्रीटमेंट फीस (टीसी) लगभग 40% गिर गई है और दूसरी तिमाही में नकारात्मक हो गई है। मांग के पूर्वानुमान डेटा सेंटर और एआई जैसे क्षेत्रों की वृद्धि को भी उजागर करते हैं, जिससे बाजार के दृष्टिकोण को मजबूत करने में मदद मिलती है। कई प्रमुख कारकों के कारण 2024 की दूसरी छमाही में एल्युमीनियम बाजार काफी सख्त होने की उम्मीद है। मुख्य रूप से चीन के युन्नान प्रांत में ऊर्जा समस्याओं और रूसी एल्युमीनियम पर यूरोपीय संघ के सख्त प्रतिबंधों के कारण आपूर्ति बाधाओं से एल्युमीनियम उत्पादन सीमित होने की उम्मीद है। एल्युमीनियम स्मेल्टरों पर अनियोजित आपूर्ति रुकावट भी एक बार-बार आने वाली समस्या है। इस बीच, नवीकरणीय ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहन क्षेत्रों की मजबूत मांग के कारण एल्युमीनियम की खपत मजबूत रहने की उम्मीद है। आपूर्ति की कमी और बढ़ती मांग के परिणामस्वरूप, 2024 की दूसरी छमाही में एल्यूमीनियम की कीमतें बढ़ने की उम्मीद है।

कई प्रमुख कारकों के कारण 2024 की दूसरी छमाही में जस्ता बाजार अधिशेष में रहने की उम्मीद है। वैश्विक जस्ता खदान उत्पादन में 3.9% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जिसमें ऑस्ट्रेलिया, ब्राजील, रूस, चीन और मैक्सिको में महत्वपूर्ण वृद्धि दिखाई देगी। परिष्कृत जस्ता धातु का उत्पादन 3.3% बढ़कर 14.3 मिलियन टन होने की उम्मीद है, जिसके परिणामस्वरूप 400,000 टन का वैश्विक अधिशेष होगा।

यह आपूर्ति वृद्धि वैश्विक जस्ता खपत में अनुमानित 1.7% वृद्धि से अधिक होने की उम्मीद है, जो मुख्य रूप से चीन और भारत द्वारा संचालित है, जबकि अन्य जगहों पर मांग में गिरावट की उम्मीद है। एलएमई और एसएचएफई गोदामों में जिंक का बढ़ता स्टॉक मांग की तुलना में अधिक आपूर्ति का संकेत देता है। हालांकि अस्थायी आपूर्ति व्यवधान, जैसे कि ग्लेनकोर की मैकआर्थर नदी खदान का बंद होना, अल्पावधि में कीमतों का समर्थन कर सकता है, समग्र अधिशेष से 2024 की दूसरी छमाही में जस्ता की कीमतें कम रहने की संभावना है।