2024 की पहली छमाही में सोने की 13% बढ़ोतरी ने निफ्टी की बढ़त को पीछे छोड़ दिया। साल की दूसरी छमाही में कौन आगे रह सकता है?

सोने का प्रदर्शन बेहतर रहा है परिशोधित 2024 की पहली छमाही में और 50-स्टॉक इंडेक्स की तुलना में 13.37% का रिटर्न मिला, जिसने पहले छह महीनों में 10.5% का रिटर्न दिया। रुपये में व्यक्त, एमसीएक्स पर सोना कॉन्ट्रैक्ट में लगभग 8,400 रुपये प्रति 10 ग्राम की बढ़ोतरी हुई है जबकि 30 जून 2024 को सेंसेक्स 2,279 अंक बढ़ा।

पहले छह महीनों में निफ्टी के प्रदर्शन को सारांशित करते हुए, एंजेल वन के वरिष्ठ उपाध्यक्ष-इक्विटी, कमोडिटी और मुद्रा, अमर देव सिंह ने कहा: बढ़ी हुई अस्थिरता की अवधि के साथ यह एक बहुत ही घटनापूर्ण अवधि रही है, लेकिन इसने निवेशकों को पुरस्कृत भी किया है। जिन्होंने अवसरों का लाभ उठाने के लिए धैर्य और अनुशासन दिखाया।

देव ने कहा कि लोकसभा चुनाव के नतीजे बाजार की उम्मीदों के मुताबिक नहीं रहे और मिश्रित वैश्विक संकेत, घरेलू स्तर पर सकारात्मक व्यापक आर्थिक संकेतक, मध्य पूर्व में तनाव और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा बहुस्तरीय ब्याज दर में कटौती की उम्मीदें धूमिल हो रही हैं। वर्ष 2024 का बाज़ार पर सकारात्मक और नकारात्मक दोनों प्रभाव पड़ेगा।

“रिलायंस इंडस्ट्री (आरआईएल) जैसी बड़ी दिग्गज कंपनियां, अक्ष पीठ, आईसीआईसीआई बैंक, भारती एयरटेलएम एंड एम, सुजुकी बॉस और स्टेट बैंक ऑफ इंडियाने रैली में योगदान दिया, जबकि साथ ही सभी क्षेत्रों में गति बनी रही। म्यूचुअल फंड और रिटेल सहित घरेलू बाजार सहभागियों की भागीदारी शानदार नहीं रही है और एफपीआई में उतार-चढ़ाव के बावजूद उनका सकारात्मक प्रभाव काफी हद तक महसूस किया गया है। भारतीय शेयर बाजार ने पिछले छह महीनों में बाजार पूंजीकरण में लगभग एक ट्रिलियन डॉलर जोड़ा है, ”इस विश्लेषक ने कहा।

रेलिगेयर ब्रोकिंग के वरिष्ठ उपाध्यक्ष-शोध विशेषज्ञ अजीत मिश्रा ने निफ्टी के प्रदर्शन को “उल्लेखनीय रूप से मजबूत और उम्मीदों से ऊपर” बताया। उन्होंने कहा कि अब साल की दूसरी छमाही में सकारात्मक प्रदर्शन के लिए मंच तैयार है। “यह वृद्धि भारतीय बाजारों में व्यापक आर्थिक लचीलेपन और निवेशक आशावाद को दर्शाती है। और यह काफी हद तक सकारात्मक आर्थिक संकेतकों, मजबूत कॉर्पोरेट आय उम्मीदों और अनुकूल वैश्विक बाजार स्थितियों से प्रेरित था।” सोने के प्रदर्शन पर टिप्पणी करते हुए रिद्धिसिद्धि बुलियंस लिमिटेड (आरएसबीएल) के प्रबंध निदेशक और आईबीजेए के राष्ट्रीय प्रमुख पृथ्वीराज कोठारी ने कहा कि फरवरी और अप्रैल के बीच रिकॉर्ड ऊंचाई पर 18% बढ़ने के बाद सोना 71,000-72,000 रुपये के आसपास मजबूत हो रहा है। उक्त अवधि के दौरान इसमें 12,000 रुपये प्रति 10 ग्राम की बढ़ोतरी हुई, जुलाई के लिए सोना वायदा 74,777 रुपये के सर्वकालिक उच्च स्तर को छू गया और अब 71,800 करोड़ रुपये पर है। सोने की कीमतों में बढ़ोतरी मध्य पूर्व में तनाव, चीनी सोने की भीड़ और फेड रेट में कटौती की उम्मीदों से प्रेरित थी।

पिछले पांच वर्षों में सोने और निफ्टी की पहली छमाही के प्रदर्शन की ऐतिहासिक तुलना से पता चलता है कि पीली धातु को फायदा है। 2019 और 2023 के बीच, सोने का रिटर्न चार गुना सकारात्मक रहा, 2020 में सबसे ज्यादा रिटर्न (13.71%) और 2022 में सबसे कम (0.59%) रहा। 2021 में 3.63% का नकारात्मक रिटर्न मिला।

इसके विपरीत, निफ्टी ने तीन बार सकारात्मक रिटर्न दर्ज किया है, अर्थात् 2019, 2021 और 2023 की पहली छमाही में, 2022 में 12% से अधिक रिटर्न के साथ, 2019 और 2023 के बीच 5 साल की अवधि में सबसे अधिक रिटर्न। 2020 में, निफ्टी ने रिकॉर्ड किया कोविड-19 मार्च 19 के लॉकडाउन के कारण सकारात्मक रिटर्न में 15% की गिरावट देखी गई। 2022 की पहली छमाही में निफ्टी 9% टूटा।

2024 की दूसरी छमाही में सोने और निफ्टी के लिए आउटलुक

कोठारी अब मूल्य स्थिरता का श्रेय पर्याप्त ट्रिगर्स की कमी को देते हैं और इस बात पर जोर देते हैं कि सभी सकारात्मक कारकों पर ध्यान नहीं दिया जाता है। “वास्तव में, कुछ नकारात्मक ट्रिगर घटित हुए हैं क्योंकि फेड का रुख नरम से आक्रामक में स्थानांतरित हो गया है। दरों में कटौती को मार्च से जून और अब सितंबर तक के लिए टाल दिया गया है और यह भी मुद्रास्फीति की स्थिति पर निर्भर करेगा, ”इस विश्लेषक ने कहा।

वर्ष की शुरुआत में छह अपेक्षित दर कटौती में से, अब हमें केवल 25 आधार अंक की दर में कटौती का सामना करना पड़ रहा है, एफओएमसी के एक वर्ग ने मुद्रास्फीति बढ़ने या विस्तारित अवधि के लिए स्थिर रहने पर एक और दर वृद्धि की संभावना का सुझाव दिया है। इसके अलावा, डॉलर इंडेक्स (DXY), जिसका उतार-चढ़ाव व्युत्क्रमानुपाती होता है सोने की कीमत छह प्रमुख मुद्राओं की बास्केट के मुकाबले मूवमेंट 105 से ऊपर बना हुआ है।

कोठारी को उम्मीद है कि कमजोर बुनियादी बातों और तकनीकी के कारण अगले 1-2 महीनों में सोना 70,000 रुपये के स्तर को छू जाएगा। उन्होंने कहा, मध्यम से दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है और पीली धातु 2024 की आखिरी तिमाही में नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच सकती है।

रिद्धिसिद्धि बुलियंस के विश्लेषक ने कहा कि रणनीति क्रमशः 75,000 रुपये और 77,000 रुपये के साल के अंत मूल्य लक्ष्य तक पहुंचने के लिए लगभग 70,000 रुपये की गिरावट पर खरीदारी करने की है।

निफ्टी पर रेलिगेयर ब्रोकिंग के मिश्रा सकारात्मक बने हुए हैं और साल के अंत तक 25,600 के स्तर का लक्ष्य बना रहे हैं। उनका फोकस टेक्नोलॉजी सेक्टर और एफएमसीजी पर रहता है। पहले मामले में, एआई और क्लाउड कंप्यूटिंग में विशेषज्ञता वाली कंपनियों को प्राथमिकता दी जाएगी, और दूसरे मामले में, उपभोक्ता खर्च और आर्थिक सुधार से विकास को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। उन्होंने कहा कि ऑटोमोबाइल, बैंक और एनबीएफसी भी ठोस निवेश के अवसर प्रदान कर सकते हैं।

शेयरों में डीओ का भरोसा पिछले दो दशकों में निफ्टी के 14% के औसत वार्षिक रिटर्न से उपजा है, जो किसी भी अन्य परिसंपत्ति वर्ग से बेहतर है। आगे बढ़ते हुए, मुद्रास्फीति, अमेरिकी अर्थव्यवस्था और फेड कार्रवाई जैसे प्रमुख वैश्विक रुझान निर्णायक कारक होने की संभावना है, उन्होंने सहमति व्यक्त की, क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि वर्ष की दूसरी छमाही में अस्थिरता जारी रहेगी।

उनका सुझाव है कि निवेशकों को 3 से 5 साल का निवेश क्षितिज रखना चाहिए और एसआईपी मोड शुरू करना चाहिए। उनका मानना ​​है कि विकास के अवसर रक्षा, रेलवे, नवीकरणीय ऊर्जा, बुनियादी ढांचे, उपभोक्ता वस्तुओं, रियल एस्टेट, ऑटोमोबाइल, आईटी और वित्त में हैं।

उनके अल्पकालिक दांव में शामिल हैं एचडीएफसी बैंक, इंफोसिसहिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स के साथ रिलायंस और एसबीआई (एचएएल) और भारत गतिशीलता.

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(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनकी अपनी हैं। वे इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)