विकल्प ट्रेडिंग: क्या खुदरा व्यापारी वास्तव में जीरो-सम गेम में पैसा कमा सकते हैं?
सेबी के अध्ययन में कई प्रमुख निष्कर्षों पर प्रकाश डाला गया है जो नई बीमारियों के उद्भव पर प्रकाश डालते हैं व्यापार भारत में पैटर्न. इनमें से कुछ अवलोकन आम गलतफहमियों को चुनौती देते हैं और बहुत आवश्यक वास्तविकता जांच प्रदान करते हैं।
पैसा बनाने के एक त्वरित तरीके के रूप में एफ एंड ओ ट्रेडिंग की धारणा को काफी हद तक कमजोर कर दिया गया है, केवल एकल-अंकीय प्रतिशत वाले व्यक्तिगत व्यापारियों ने नेट वर्थ की सूचना दी है। जीत. इसका मतलब यह है कि F&O ट्रेडिंग में जीतने की संभावना न्यूनतम है। इसके अलावा, ऐसे ट्रेडों से जुड़ी लेन-देन लागत महत्वपूर्ण है, जो कुल लाभ और हानि का लगभग 25% है। जबकि कई व्यापारी लेन-देन की लागतों को नजरअंदाज कर देते हैं, अनुमानित अनुबंध मूल्य के आधार पर उनकी गणना जोखिम और व्यापारिक भुगतान निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है, जिससे व्यापारियों के लिए इन निहितार्थों को समझना आवश्यक हो जाता है।
युवा एफएंडओ व्यापारियों की संख्या में वृद्धि सामाजिक और आर्थिक दृष्टिकोण से भी एक बड़ी समस्या है। ये व्यक्ति अपने करियर के शुरुआती चरण में अपनी पूंजी को जोखिम में डालते हैं, और रिपोर्ट इस बात पर प्रकाश डालती है कि व्यापारियों को खोने का अनुपात उम्र के विपरीत आनुपातिक है।
इसके अलावा, एफएंडओ ट्रेडिंग के माध्यम से त्वरित धन की खोज कम आय वाले व्यक्तियों (वित्त वर्ष 24 में 5 लाख रुपये से कम घोषित वार्षिक आय) के बीच अधिक आम है, जो व्यक्तिगत एफएंडओ व्यापारियों का 76% हिस्सा है। चिंता की बात यह है कि इस समूह के 90% से अधिक व्यापारियों को FY22, FY23 और FY24 में नुकसान हुआ, एक प्रवृत्ति जिसके गंभीर परिणाम हो सकते हैं।
इसके अलावा, अध्ययन से पता चलता है कि वित्त वर्ष 2012 और वित्त वर्ष 23 में नुकसान झेलने वालों में से 76.3% से अधिक ने वित्त वर्ष 24 में एफ एंड ओ का व्यापार करना जारी रखा और जो लोग कायम रहे, उनमें से केवल 8.3% ने वित्त वर्ष 24 में ऐसा किया और लाभ हासिल किया। अपेक्षित लाभ की आशा में पिछले नुकसान की उपेक्षा भ्रमित करने वाली है। जैसा कि यह सर्वज्ञात है डेरिवेटिव ट्रेडिंग चूंकि यह एक शून्य-राशि वाला खेल है, इसलिए व्यक्तिगत व्यापारियों को पता होना चाहिए कि वे किसके साथ प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। जबकि व्यक्तियों को FY24 में रुपये से अधिक का सकल नुकसान हुआ। एफएंडओ ट्रेडिंग में 41,500 करोड़ रुपये और अन्य (निगम, ट्रस्ट, एनआरआई और पीएमएस ग्राहक) को लगभग 19,700 करोड़ रुपये का नुकसान हुआ, मालिकाना व्यापारियों ने लगभग 33,000 करोड़ रुपये कमाए और एफपीआई ने लगभग 28,000 करोड़ रुपये कमाए। इन समूहों की सफलता का कारण मजबूत तकनीकी क्षमताएं और उन्नत प्रौद्योगिकी बुनियादी ढांचे का उपयोग है – एल्गोरिथम प्लेटफॉर्म, कम्प्यूटेशनल मूल्यांकन मॉडल, रणनीति विकास और जोखिम प्रबंधन ढांचे। एक अमेरिकी लेखक ब्रैंडन मुल ने एक बार कहा था: “स्मार्ट लोग अपनी गलतियों से सीखते हैं।” लेकिन वास्तव में तेज़ लोग अन्य लोगों की गलतियों से सीखते हैं।” एफ एंड ओ सेगमेंट में सफलतापूर्वक व्यापार करने के लिए, अनुभवहीन व्यापारियों को डेरिवेटिव में अपनी पूंजी को जोखिम में डालते हुए अन्य लोगों की गलतियों से सीखना चाहिए।
आदर्श रूप से, एक ही व्यापार में 2-5% से अधिक पूंजी का खुलासा नहीं किया जाना चाहिए। लेन-देन शुल्क और अनुमानित अनुबंध मूल्य पर उचित विचार किया जाना चाहिए, और आय के कई स्रोत होना महत्वपूर्ण है।
इसके अतिरिक्त, होशियार व्यापारी दूसरों की सफलताओं से सीखते हैं, जैसे कि मालिकाना व्यापारी और एफपीआई। विश्लेषणात्मक कौशल विकसित करना, भावनात्मक पूर्वाग्रहों पर मजबूत नियंत्रण बनाए रखना, स्पष्ट जोखिम प्रबंधन मानदंड स्थापित करना, बुद्धिमानी से बचाव करना, ऐसी रणनीतियाँ विकसित करना जो वांछित लाभ प्राप्त करने के लिए कई उपकरणों को जोड़ती हैं, और व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों से बचने के लिए नियम-आधारित ट्रिगर स्थापित करने से लाभप्रदता बढ़ सकती है।
स्पष्ट रूप से कहें तो, एफ एंड ओ ट्रेडिंग को सुविचारित तर्क द्वारा निर्देशित किया जाना चाहिए जो गणना किए गए जोखिम को ध्यान में रखता है न कि केवल अटकलों को। चरम बिंदुओं पर हेजिंग ट्रेड नग्न ट्रेड करने से बेहतर है क्योंकि इससे नुकसान को कम करने में मदद मिलती है। इसके अलावा, जोखिम से बचने वाले व्यक्तियों के लिए नकदी बाजार पर ध्यान केंद्रित करना और मौजूदा स्थिति को सुरक्षित करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना अनिवार्य है, क्योंकि ट्रेडिंग प्रदर्शन केवल रिटर्न पर आधारित नहीं है बल्कि जोखिम-समायोजित रिटर्न पर आधारित है।
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