ETMarkets स्मार्ट टॉक: FY25 के लिए रणनीति! अगले 8-10 सप्ताह में साप्ताहिक एसटीपी के माध्यम से 80% इक्विटी आवंटन तैनात करें: क्षितिज महाजन
ETMarkets के साथ एक साक्षात्कार में, महाजन ने कहा, “30-40 वर्ष की आयु वाले जिनके पास अल्पकालिक लक्ष्य नहीं हैं, उन्हें 12-18 महीने के खर्च के बराबर आपातकालीन धन बनाने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, इसके बाद शेयरों में 80 प्रतिशत आवंटन करना चाहिए।” अंश:
प्रश्न: फरवरी 2024 में भारतीय बाजार नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया परिशोधित 22 किमी के निशान तक पहुँचना। जैसे ही हम वित्तीय वर्ष के अंतिम महीने में प्रवेश करते हैं, इतिहास बताता है कि निफ्टी ने पिछले चार दशकों में सकारात्मक रिटर्न दिया है। बाज़ार कहाँ जा रहे हैं?
उत्तर: वास्तव में, बाजार पिछले चार वर्षों से और हाल ही में लगातार तेजी की प्रवृत्ति में है सकल घरेलू उत्पाद संख्याओं और वित्तीय बचत के डिजिटलीकरण ने इस प्रवृत्ति को और आगे बढ़ाया है।
शेयर बाजारों में खुदरा भागीदारी लगातार बढ़ी है और महत्वपूर्ण स्तर पर पहुंच गई है। जनवरी में, लगभग 46.7 लाख म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो और 46.84 लाख डीमैट खाते खोले गए, जिससे घरेलू प्रवाह के माध्यम से शेयर बाजारों को महत्वपूर्ण बढ़ावा मिला।
चुनाव नजदीक आने के साथ, सब कुछ इस ओर इशारा करता है कि भारत में एक स्थिर सरकार होगी। हालाँकि, अल्पकालिक बाज़ार चाल की भविष्यवाणी करना चुनौतीपूर्ण है। फिर भी, हम सुशासन, मजबूत जीडीपी विकास दर और विनिर्माण पर ध्यान केंद्रित करके लंबी अवधि में मजबूत धन सृजन की उम्मीद करते हैं।
प्रश्न: मार्च तिमाही के जीडीपी आंकड़े पिछले सप्ताह जारी किए गए थे। अर्थव्यवस्था की सामान्य स्थिति, आरबीआई की ब्याज दर के दृष्टिकोण और बाजारों पर इसके प्रभाव के बारे में डेटा क्या कहता है?
उत्तर: भौतिक और डिजिटल बुनियादी ढांचे दोनों में चल रहे संरचनात्मक परिवर्तनों और क्रय शक्ति बढ़ाने के समावेशी एजेंडे के कारण वास्तविक आर्थिक प्रदर्शन लगातार अपेक्षाओं से अधिक रहा है। यह भारत के लिए एक बहुत ही सकारात्मक संकेत है, जैसा कि FY24 के लिए संशोधित सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि अनुमान में दर्शाया गया है, जो अब 7.6% है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने ब्याज दरों पर यथास्थिति बनाए रखने और रेपो दरों को 6.5% पर अपरिवर्तित रखने का निर्णय लिया है, जो आर्थिक स्थिरता बनाए रखते हुए मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के अपने दृष्टिकोण को जारी रखता है। खाद्य मुद्रास्फीति पर चिंताओं के बावजूद, मुख्य मुद्रास्फीति कमजोर होने के संकेत दे रही है, जिससे बाजार में सकारात्मक प्रतिक्रिया हो रही है।
प्रश्न: यह देखते हुए कि हम रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब कारोबार कर रहे हैं, क्या आपने पूरी तरह से निवेश किया है या आपने बाद में लगाने के लिए कुछ पैसे निकाले हैं?
उत्तर: हमने अपने पोर्टफोलियो में लगभग पूरा निवेश किया हुआ है और हमारे पास कुल 4-6% नकदी है। हम अवसरों के लिए तैयार रहते हुए अपने ग्राहकों के लिए कुछ तरलता सुनिश्चित करने के लिए कम मूल्य वाली कंपनियों में निवेश या सामरिक खरीदारी में वृद्धि चाहते हैं।
प्रश्न: वित्त वर्ष 2015 के लिए निवेशकों की स्थिति कैसी होनी चाहिए और 30-40 आयु वर्ग के लोगों के लिए आदर्श परिसंपत्ति आवंटन क्या होना चाहिए?
उत्तर: निवेशकों को उम्र, जोखिम सहनशीलता, लक्ष्य और समय सीमा के आधार पर अपनी परिसंपत्ति आवंटन रणनीति का पालन करना चाहिए। 30 से 40 वर्ष की आयु के लोग जिनके पास अल्पकालिक लक्ष्य नहीं हैं, उन्हें 12 से 18 महीने के खर्च के बराबर आपातकालीन निधि बनाने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए और फिर शेयरों में 80% निवेश करना चाहिए।
वर्तमान परिदृश्य को देखते हुए, अगले 8-10 सप्ताह में साप्ताहिक एसटीपी के माध्यम से 80% इक्विटी आवंटन प्रदान करने की सलाह दी जाती है, शेष आवंटन को मौजूदा स्थितियों के आधार पर चुनाव के बाद समायोजित किया जाएगा। एसटीपी/एसआईपी पसंदीदा निवेश मार्ग बना हुआ है।
प्रश्न: तेल और गैस, ऊर्जा और पीएसयू सूचकांक पिछले 3 महीनों में 30% से अधिक की वृद्धि हुई। इस रैली को कौन चला रहा है?
उत्तर: अतीत में खराब प्रदर्शन करने वाले इन क्षेत्रों में, विशेष रूप से पीएसयू क्षेत्र में, स्वच्छ ऊर्जा और गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों के सुधार पर सरकार के फोकस के कारण वृद्धि देखी जा रही है।
हालाँकि, स्मॉल और माइक्रो-कैप सेगमेंट के साथ-साथ रक्षा, रेलवे और पीएसयू बैंकों जैसे कुछ क्षेत्रों में भी झाग है। निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए और झुंड मानसिकता का पालन करने के बजाय मूल्यांकन मेट्रिक्स और अपेक्षित रिटर्न पर विचार करना चाहिए।
प्रश्न: क्या वित्त वर्ष 2015 में अस्थिरता से निपटने के लिए लाभांश स्टॉक बेहतर तरीका होगा? पोर्टफोलियो का कितना प्रतिशत लाभांश शेयरों में निवेश किया जाना चाहिए?
उत्तर: हां, पोर्टफोलियो का 10-15% अधिक लाभांश देने वाले शेयरों में निवेश करने की सलाह दी जाती है। हालांकि, निवेशकों को लाभांश देने के बावजूद कीमत में होने वाले नुकसान से बचने के लिए स्वच्छ प्रबंधन वाली कंपनियों को प्राथमिकता देनी चाहिए।
प्रश्न: अगले कुछ वर्षों में ऋण क्या भूमिका निभाएगा और क्या आपको उम्मीद है कि ऋण पोर्टफोलियो खुदरा और एचएनआई सर्कल में लोकप्रियता हासिल करेगा?
ए: निश्चित आय प्रतिभूतियों से अगले साल से डेढ़ साल में ब्याज दर में कटौती से पूंजीगत लाभ उत्पन्न होने की उम्मीद है और संभावित रूप से दो अंकों में कर-पूर्व रिटर्न की पेशकश की जाएगी। 7 साल से अधिक की संशोधित अवधि के साथ गिल्ट/ऋण फंड में पार्किंग ऋण आवंटन आकर्षक हो सकता है और कूपन और पूंजीगत लाभ दोनों प्रदान कर सकता है। यह सावधि जमा से भिन्न है, जहां लाभ विशेष रूप से ब्याज आय से होता है।
प्रश्न: लक्षद्वीप के बाद, प्रधान मंत्री मोदी ने गहरे जल पर्यटन की ओर इशारा किया। क्या ऐसी कुछ कंपनियाँ हैं जिन्हें इस कदम से लाभ हो सकता है?
उत्तर: हम अपने पोर्टफोलियो में आईटीसी और लेमन ट्री जैसी कंपनियों को प्राथमिकता देते हैं। हम गहरे समुद्र में पर्यटन पहल से संभावित लाभ के लिए निर्माण, टाइल, सीमेंट और एफएमसीजी कंपनियों की भी निगरानी कर रहे हैं।
प्रश्न: हमने 2024 में अब तक मेनबोर्ड की तुलना में डी-स्ट्रीट पर बहुत सारे एसएमई आईपीओ देखे हैं। आप इस प्रवृत्ति को कैसे आंकते हैं? क्या यह अच्छा संकेत है या सावधानी का संकेत?
उत्तर: हम उच्च मूल्यांकन और सीमित तरलता के कारण इस प्रवृत्ति पर सतर्क हैं, खासकर बाजार में गिरावट के दौरान। एसएमई आईपीओ में निवेश के बारे में सोचने से पहले मूल्यांकन सामान्य होने तक इंतजार करने की सलाह दी जाती है।
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। वे द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)
About Author
