ETMarkets AIF टॉक: मल्टीबैगर रिटर्न! यह फंड मैनेजर 1 करोड़ रुपये के निवेश को 11 साल में 25 करोड़ रुपये में बदल देता है

पीएमएस के संदर्भ में दिसंबर माह में प्रभावशाली रिटर्न देखने को मिला है एआईएफ. कृपया हमें संख्याओं के माध्यम से भी बताएं। हम फंड की रणनीतियों और प्रदर्शन के बारे में अधिक जानना चाहेंगे और बाद में शो में एक साल के प्रदर्शन को भी ट्रैक करेंगे।
सिद्धार्थ भैया: ईमानदारी से कहें तो, हम दिसंबर में मासिक प्रदर्शन पर ध्यान नहीं देते हैं। हम बहुत दीर्घकालिक निवेशक हैं। जैसा कि आप जानते हैं, हमारी औसत होल्डिंग अवधि पांच साल से अधिक है।

वास्तव में, हमने वास्तव में दिसंबर में स्मॉल कैप इंडेक्स और निफ्टी से थोड़ा कमजोर प्रदर्शन किया, क्योंकि सबसे पहले, हमने अपने पोर्टफोलियो में कुछ नकदी बनाई और इस समय बाजार गर्म है।

हमने बहुत सतर्क रुख अपनाया है. जैसा कि मैंने कहा, एक महीने का प्रदर्शन ऐसी चीज़ नहीं है जिस पर हम ध्यान केंद्रित करते हैं।

लेकिन हाँ, हमने दिसंबर में अच्छा प्रदर्शन नहीं किया और ईमानदारी से कहूँ तो हम इससे खुश हैं।

अगर हम एक्विटास इंडिया अपॉर्चुनिटी प्रोडक्ट के एक साल के प्रदर्शन को देखें, तो पीएमएस 90% से अधिक है और 2023 में निवेशकों की संपत्ति लगभग दोगुनी हो गई है। साथ ही, हमें संख्याओं के बारे में भी बताएं और प्रदर्शन के पीछे क्या कारण रहे।
सिद्धार्थ भैया: सच कहें तो पिछला साल छोटी और मिडकैप कंपनियों के लिए शानदार रहा है। स्मॉलकैप सूचकांक में लगभग 50% की वृद्धि हुई और जहां तक ​​हमारे पीएमएस का सवाल है, हमने पिछले वर्ष 91% की वृद्धि की।

तो, अच्छा समय है, अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ रही है। हमें 2020 में पहले ही खबर मिल गई थी कि हम स्मॉलकैप इंडेक्स में बड़े पैमाने पर तेजी देख रहे हैं, जिसका काफी हद तक फायदा मिल रहा है। इसलिए पिछले साल, अच्छी आय वृद्धि और आर्थिक दृष्टिकोण शानदार थे, और हाँ, लेकिन साथ ही मूल्यांकन अभी बिल्कुल भी आकर्षक नहीं है।

वे ऊंचे स्तर पर हैं. इसलिए जब अर्थव्यवस्था मजबूत बनी रहती है, यह गतिशील बनी रहती है, लेकिन जो चीज हमें डराती है वह है मूल्यांकन और एसएमई क्षेत्र में हो रहा थोड़ा पागलपन। मुझे इसे इस तरह से कहना चाहिए: हम भविष्य में थोड़ा सतर्क रहेंगे।

अब अगर हम एआईएफ प्रदर्शन के बारे में बात करते हैं, तो श्रेणी 3 के लॉन्ग-ओनली फंड में एक्विटास की इक्विटी स्कीम 1 ने भी लगभग 90% रिटर्न दिया, यहां तक ​​कि उसी श्रेणी की अन्य योजनाओं से भी बेहतर प्रदर्शन किया। हमें इस प्रदर्शन से भी अवगत कराएं और कार्यक्रम की प्रकृति और दायरा क्या है?
सिद्धार्थ भैया: हां, मैं फिर से सोचता हूं, हमारे एआईएफ ने पिछले वर्ष लगभग 90% का रिटर्न दिया है। हमारे पीएमएस और हमारे एआईएफ के लिए रणनीति एक समान है, यह एक मल्टी-बैगर निवेश दृष्टिकोण है।

और हाँ, एक अच्छे नेता के अधीन सही समय पर सही देश में रहने से हमें लाभ होता है। सभी आर्थिक नीति उपाय बहुत सकारात्मक थे।

कंपनियों के लिए अच्छा समय है। कर राजस्व तेज़ था। यूपीआई भुगतान एक बड़ी सफलता रही है जिससे सिस्टम में काले धन में भारी कमी आई है। तो, हाँ, अच्छा समय, फिर से अच्छा समय, जैसा कि मैंने कहा, और हमें उससे लाभ हुआ।

जब मैंने शो शुरू किया तो मैंने यह भी बताया कि आपने 2013 में शुरू किया था और अब 2023 में हैं। इसलिए हमने देखा है कि पिछले कुछ दशकों में धन सृजन में भारी वृद्धि हुई है। तो अगर निवेशकों ने 2013 में पीएमएस पोर्टफोलियो में 30 लाख रुपये का निवेश किया होता तो उन्होंने कितना पैसा कमाया होता?
सिद्धार्थ भैया: तो 2013 में हमारे यहां निवेश किया गया एक करोड़ अब 25 करोड़ है। यह ग्राहक के लिए नेट किया गया है. पिछले 11 वर्षों में हमारे पोर्टफोलियो में औसतन 35% की वृद्धि हुई है।

हम एक हफ्ते में 11 साल पूरे कर लेंगे. इसलिए हमारे पोर्टफोलियो में 11 साल की अवधि में 35% की सीएजीआर से वृद्धि हुई है। ये हमारे ग्राहकों के लिए शुद्ध रिटर्न हैं।

और क्या वे टिकाऊ हैं? निश्चित रूप से नहीं, ठीक है। लेकिन हम अगले 8 से 10 वर्षों में बाजार से बेहतर प्रदर्शन जारी रखने की पूरी कोशिश करेंगे।

ऐसे समय में मल्टी-बैगर्स की तलाश कैसे करें जब बाजार रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहा हो?
सिद्धार्थ भैया: ईमानदारी से कहूं तो, मुझे लगता है कि इस बाजार में मल्टी-बैगर्स को पहचानना बहुत मुश्किल है। रेटिंग्स बहुत ऊंची हैं. तो यह भी एक कारण है कि हमने कुछ महीने पहले अपने पीएमएस और एआईएफ में नई आमद स्वीकार करना बंद कर दिया था।

फिलहाल हम सभी कारणों से नई सदस्यताओं के लिए बंद हैं। तो, हां, मैं कहूंगा कि मल्टी-बैगर्स को ढूंढने का समय तब होता है जब सड़कों पर खून होता है, न कि जब सड़कों पर पागलपन होता है। इसलिए, मुझे इन स्तरों पर मल्टी-बैगर्स मिलने की ज्यादा संभावना नहीं दिखती।

अब मैं बातचीत को पीएमएस और एआईएफ दोनों क्षेत्रों में व्यापक परिप्रेक्ष्य और प्रभावशाली आंकड़ों की ओर मोड़ता हूं। 2023 की ब्लॉकबस्टर के बाद आप 2024 का इंतजार कैसे करते हैं?
सिद्धार्थ भैया: हाँ। इसलिए मुझे लगता है कि सभी अच्छी खबरें पहले ही शेयर बाजारों में छा चुकी हैं। बजट एक वार्षिक घटना है, इसलिए मैं इसके बारे में ज्यादा नहीं पढ़ूंगा।

भू-राजनीतिक रूप से, मेरा मानना ​​​​नहीं है कि भू-राजनीतिक जोखिमों के लिए जोखिम प्रीमियम को मौजूदा बाजार में शामिल किया गया है। इसलिए दुनिया भर में भू-राजनीतिक समस्याएं हो सकती हैं जिनका कंपनियों पर असर पड़ सकता है। जैसा कि मैंने कहा, 2024 मेरे लिए सावधानी का वर्ष होगा।

अब आपका पीएमएस थोड़ा सा छोटे और मिडकैप सेगमेंट की ओर झुका हुआ है, जो कि बहुत ज्यादा गर्म हो चुका है और आपने पहले ही उल्लेख किया था कि आप पहले ही टेबल से कुछ पैसा निकाल चुके हैं। तो क्या आप नए साल, 2024 में पुनर्संरेखण की योजना बना रहे हैं?
सिद्धार्थ भैया: इसलिए हम सुधार का इंतजार करेंगे और जब हमें सुधार और अच्छे अवसर मिलेंगे, तो हम बाजार में पैसा दोबारा निवेश करेंगे।
हम बाजार के रूप में कार्य करेंगे और आर्थिक स्थिति विकसित होगी। लेकिन जैसा कि मैंने कहा: हम अपने पोर्टफोलियो को अक्सर समायोजित नहीं करते हैं। हमारी औसत होल्डिंग अवधि पांच साल से अधिक है। यही कारण है कि जो हमारे पास है वह हमें पसंद आता रहता है।

हमने नकदी पैदा करने का एकमात्र कारण यह है कि हम व्यापक बाजार के बारे में थोड़ा चिंतित हैं, और कुछ नहीं।

क्या बजट की कोई इच्छा सूची है?
सिद्धार्थ भैया: इसलिए मुझे लगता है कि बाजार राजकोषीय समेकन की तलाश करेगा। सच कहूँ तो यह एक बड़ी संख्या है। और फिर आप शायद वह फोकस देखेंगे जो आपने पिछले साल बुनियादी ढांचे के खर्च पर देखा था।

इसलिए मुझे बहुत अच्छे बजट की उम्मीद है, ईमानदारी से कहूं तो राज्य की वित्तीय स्थिति बहुत अच्छी है। कर राजस्व अपेक्षा से अधिक था।

लोग जिस बड़ी संख्या की तलाश कर रहे हैं वह राजकोषीय सुदृढ़ीकरण होगी और यदि ऐसा होता है, तो मुझे लगता है कि यह बाजार के लिए अच्छा है।

पूंजीगत सामान, धातु और खनन और निर्माण तीन ऐसे क्षेत्र हैं जिनमें आपके पोर्टफोलियो का भार 10% से अधिक है। आप 2024 में इन उद्योगों को कैसे जारी रखते हुए देखते हैं?
सिद्धार्थ भैया: तो हम पांच साल से अधिक समय से इन सभी क्षेत्रों में निवेश कर रहे हैं। और हमें उम्मीद है कि ये क्षेत्र अगले चार से पांच वर्षों में अच्छा प्रदर्शन करते रहेंगे।

जैसा कि मैंने कहा, सरकारी प्रोत्साहन सरकारी पूंजीगत व्यय के आधार पर देश में बुनियादी ढांचे का निर्माण करना है, इसलिए हम इन क्षेत्रों के बारे में आशावादी बने हुए हैं। क्या हम इन क्षेत्रों में नए स्टॉक जोड़ेंगे? बिल्कुल नहीं, क्योंकि समीक्षाएँ अनुकूल नहीं हैं।

विशेष रूप से 2023 की दूसरी छमाही में आईपीओ क्षेत्र में तेजी आई और यह गति 2024 में भी जारी रही। लेकिन अगर आप रुझान देखें, तो मदरबोर्ड आईपीओ की तुलना में एसएमई आईपीओ अधिक हैं। तो आईपीओ का मूल्यांकन कैसे किया जाना चाहिए? क्या आपको इस श्रेणी में कुछ झाग बनता दिख रहा है?
सिद्धार्थ भैया: मुझे लगता है कि ईमानदारी से कहूं तो यह एक लॉटरी रूम है। लोग लॉटरी खेलते हैं और मैं भविष्य में इस क्षेत्र से बहुत सारे मूर्खों को बाहर आते देखता हूँ।

लेकिन अभी, लोग पार्टी का आनंद ले रहे हैं और जब, जैसा कि बफेट कहते हैं, ज्वार बुझ जाएगा तभी हमें पता चलेगा कि कौन नग्न होकर तैर रहा है। इसलिए हां।

एक और बात जो मुझे चिंतित करती है वह है वर्तमान घरेलू तरलता। घरेलू तरलता घाटे की एक बहुत लंबी अवधि के बाद, घरेलू तरलता लगभग दो सप्ताह से घाटे में है, इसलिए यह चिंता का विषय है।

इस घरेलू तरलता के कारण शेयर बाजारों में तेजी आई। और मैं थोड़ा सावधान रहूंगा, खासकर यदि आप बैंक परिणामों को देखें, तो आप देखेंगे कि कई निजी बैंकों में ऋण जमा अनुपात 90% से अधिक है।

इसलिए उन्हें जमा दरें बढ़ाना शुरू करना होगा और इसका अर्थव्यवस्था पर असर पड़ सकता है शेयर बाजार परेशान है।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। वे द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)