InCred AMC के पास नकदी में 26% हिस्सेदारी है। सीईओ मृणाल सिंह बताते हैं क्यों

मृणाल सिंहसीईओ एवं सीआईओ, इनक्रेड एएमसीवह कहते हैं: “आप हमारी ओर देख सकते हैं चेक आउट प्रॉक्सी लार्ज कैप आवंटन के रूप में। हमने इसे अधिकांश समय पहले से ही यथावत रखा था अस्थिरता बाजार में और हम इसका उपयोग करना चाहेंगे क्योंकि बाजार दिलचस्प कीमतों पर अस्थिरता प्रदान करता है।

क्या आपने यह नोट देखा है, जो कि ग्रीड एंड फियर न्यूज़लेटर में क्रिस वुड की ओर से बहुत ही ईमानदार स्वीकारोक्ति है, जिसमें कहा गया है कि भारत वर्तमान में बेहतर मैक्रोज़ के साथ शहर में सबसे अच्छा खेल है? यह सब ठीक है, लेकिन यह एक तरह से स्वीकारोक्ति है कि यह काफी महंगा होने वाला है। क्या एक अभ्यासी के रूप में आपको भी यह चुनौतीपूर्ण लगता है?
मृणाल सिंह: हाँ, यह एक व्यावहारिक चुनौती है, हाँ। पिछले 12 से 18 महीनों में बाजार में काफी तेजी आई है, जिससे यह और भी चुनौतीपूर्ण हो गया है। जाहिर है, जब मूल्यांकन अधिक होता है, तो संभावित रिटर्न कम हो जाता है। इसलिए आपको रिटर्न की उम्मीदों को भी प्रबंधित करना होगा और मार्केट कैप के मामले में नीचे जाना होगा। आपको वास्तव में गहराई तक जाना होगा, और हम उम्मीद करते हैं कि जब ग्राहक इस बिंदु पर आएंगे तो उनके पास एक उच्च क्षितिज होगा। हालाँकि, यह एक चुनौती बन जाती है जब बाज़ार में कम समय में बहुत तेज़ उछाल आता है।चूँकि आप कहते हैं कि अभी बाज़ार में प्रवेश करने का अवसर है, आपको बस अपनी समय सीमा बढ़ाने की आवश्यकता है। आप और कहां मूल्य देखते हैं और विकास दोनों मेज पर?
मृणाल सिंह: खैर, मूल्य और विकास दोनों ही बहुत अधिक मांग कर रहे हैं। मूल्य विचारधारा के स्कूल को कई नाम चुनने में कठिनाई होगी क्योंकि मूल्यांकन स्पष्ट रूप से बढ़ गया है। विकास के दृष्टिकोण से, यह वास्तव में संभव है क्योंकि हम सही ढंग से आर्थिक पथ पर हैं। तो इस कोण से आप अभी भी रिक्त स्थान को सीमित करने का प्रयास कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि ग्रामीण इलाके रहने के लिए एक बेहतरीन जगह होंगे। मांग कम रही. पिछले तीन वर्षों में, हमने देखा है कि कंपनियों, जिनमें से अधिकांश ग्रामीण आधारित हैं, की मात्रा में गिरावट देखी गई है, लेकिन विशेष रूप से पिछली दो तिमाहियों में, हमने देखा है कि गिरावट रुक गई है और उम्मीद है कि अगली 12 तिमाहियों में विकास देखना शुरू हो जाएगा। कुछ महीनों में, ग्रामीण मांग बढ़ेगी, और यह अर्थव्यवस्था का एक बहुत बड़ा हिस्सा है।

SKU प्राथमिकताओं के संदर्भ में ग्रामीण उपभोक्ताओं का व्यवहार बहुत भिन्न होता है। इसलिए जैसे-जैसे विकास जारी रहेगा और आय में सुधार होगा, हम निश्चित रूप से इन SKU को लाभान्वित होते देखेंगे, इसलिए हम इस क्षेत्र को लेकर काफी उत्साहित हैं। हमारा यह भी मानना ​​है कि निर्माण सामग्री, विशेष रूप से सीमेंट, एक बहुत ही अच्छी स्थिति वाला क्षेत्र है। यह आवास और बुनियादी ढांचे दोनों में प्रवाहित होता है, जो सरकार और निजी क्षेत्र दोनों के लिए महत्वपूर्ण निवेश प्रोत्साहन प्रदान करता है।

राज्य अर्थव्यवस्था के लिए धन का एक बहुत बड़ा स्रोत बना हुआ है। वास्तव में, हाल के लेखांकन वोट ने इसे और पुख्ता कर दिया है और हम उम्मीद करते हैं कि एक बार निजी निवेश खर्च बढ़ने के बाद, इस क्षेत्र में भी महत्वपूर्ण लाभार्थी होंगे।

मैंने आपकी उभरती हुई कंपनी के फंड के तथ्यों पर भी गौर किया है और मुझे वहां विशेष रूप से ऑटोमोटिव क्षेत्र में काफी एक्सपोजर दिखाई दे रहा है। लगभग 23% वजन, हीरो, अमारा राजा, मारुति, संधार टेक, ऐसी कई कारों के नाम इस लिस्ट में शामिल हैं। आपको इतना आशावादी क्या बनाता है? ऑटोमोटिव सेक्टर इस समय? क्या इसमें पहले से ही सुधार नहीं हुआ है और क्या आप कुछ पदों में कटौती करने पर विचार कर रहे हैं?
मृणाल सिंह: तो जैसा कि आप कहते हैं, बड़ा वजन, लगभग एक वर्ष में हुई वृद्धि को दर्शाता है। लेकिन अगर आप ध्यान दें, तो यह कारों और कार सहायक उपकरणों के बारे में है, और यह दोपहिया, चार पहिया वाहनों और सहायक उपकरणों के बीच समान रूप से वितरित है। और वॉल्यूम विकास की दिशा में और भी बहुत कुछ। जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, इस निवेश के साथ हम ग्रामीण उपभोग टोकरी में भी एक कदम उठा रहे हैं। तो यह स्पष्ट है कि विशेष रूप से दोपहिया वाहन एक बहुत ही कृषि व्यवसाय है, लेकिन यह भार काफी हद तक इस तथ्य के कारण है कि हमारे निवेश ने हाल के दिनों में अच्छा प्रदर्शन किया है।

मैं 26% की नकद और नकद समतुल्य हिस्सेदारी देखता हूं। क्या वह सही है? क्या इस समय विचार ढूँढना इतना कठिन है? और वित्तीय स्टॉक भी एक ऐसा क्षेत्र है जिसमें आपका वजन काफी कम है। क्या आप वहां से रुख मोड़ रहे हैं और वित्त को सकारात्मक रूप से देख रहे हैं, या इस वर्ष प्रदर्शन में और कमी आएगी?
मृणाल सिंह: इसलिए यह बहुत स्टॉक-विशिष्ट है, विशेषकर वित्तीय क्षेत्र में। हमने देखा है कि किसी बड़े नाम में गिरावट लंबी अवधि के नजरिए से बहुत स्टॉक-विशिष्ट आकर्षक लगती है। यही कारण है कि हमने वित्तीय क्षेत्र में एक मजबूत अंडरवेट स्थिति ले ली है और आप देख सकते हैं कि कुछ नकदी है जिसे उस दिशा में तैनात किया जा रहा है क्योंकि हम प्रगति कर रहे हैं क्योंकि हमें जोखिम-इनाम अनुपात अधिक से अधिक दिलचस्प लगता है। लेकिन मैं वित्तीय स्थिति के बारे में कोई स्पष्ट बयान देने से बचूंगा क्योंकि यह उचित नहीं होगा। छह महीने से भी कम समय पहले की तुलना में, कम से कम किसी न किसी जेब में उचित मूल्यांकन है।

आप हमारी नकदी को लार्जकैप आवंटन के लिए प्रॉक्सी के रूप में मान सकते हैं। हमने इसे बड़े पैमाने पर बाजार की अस्थिरता की प्रत्याशा में रखा है और हम इसका उपयोग करना चाहेंगे क्योंकि बाजार दिलचस्प कीमतों पर अस्थिरता प्रदान करता है।आप एनबीएफसी के बारे में क्या सोचते हैं? ऐसा लगता है कि वहां काफी गतिविधियां हो रही हैं. एक पूरी तरह से ध्वस्त हो चुकी, बहुत बड़ी एनबीएफसी फिर से सक्रिय होती दिख रही है और उसने हाल ही में प्रमुख नामों के साथ 4,000 करोड़ रुपये का राइट्स इश्यू पूरा किया है। फिर दक्षिण में स्थित सबसे बड़ी एनबीएफसी में से एक अपने हाउसिंग पोर्टफोलियो को खत्म करने और सीवी पर ध्यान केंद्रित करने के लिए बातचीत कर रही है जो इसका मुख्य आधार है। क्या एनबीएफसी क्षेत्र में सिर्फ आवास के अलावा कुछ और है जिसमें आपकी या कुछ एमएसएमई नामों की रुचि है?
मृणाल सिंह: जब वित्तीय पेचीदगियों की बात आती है, तो हमारे लिए आवास स्पष्ट रूप से सबसे दिलचस्प क्षेत्र है। हमारा पोर्टफोलियो इसे दर्शाता है। फिर हम एक पोर्टफोलियो मिश्रण को प्राथमिकता देंगे जिसमें विशेष रूप से बैंकिंग पक्ष पर सुरक्षित ऋण शामिल हो और एनबीएफसी पक्ष पर हम उन ऋणदाताओं को प्राथमिकता देते हैं जिनके पास बहुत मजबूत क्रेडिट मूल्यांकन प्रक्रिया और एमएसएमई ऋणदाता हैं।

इसे ध्यान में रखते हुए हम निजी निवेश क्षेत्र में प्रवेश करने का प्रयास कर रहे हैं। और हमारा मानना ​​है कि एमएसएमई सबसे बड़े लाभार्थी होने के साथ-साथ विकास और रोजगार के लिए निजी निवेश खर्च के चालक होंगे, और हम इसे इसी तरह देखते हैं। प्रत्येक एनबीएफसी फिनटेक का एक संयोजन है, यह कई अन्य चीजों का एक संयोजन है। हमें इसे मामले दर मामले के आधार पर देखना होगा, उनके भौगोलिक पदचिह्न और व्यावसायिक दृष्टिकोण बहुत अलग हैं। लेकिन हमारे दिमाग में चोंच मारने का क्रम बहुत स्पष्ट है। हम आवास और बंधक प्रदाताओं को प्राथमिकता देते हैं। हम बैंकिंग पक्ष में सुरक्षित ऋणदाताओं को प्राथमिकता देते हैं, सुरक्षित पक्ष में कम से कम कुछ पोर्टफोलियो, उसके बाद एमएसएमई ऋणदाता आते हैं।

आप वर्तमान में स्वास्थ्य देखभाल में क्या महत्व पाते हैं?
मृणाल सिंह: बहुत दिलचस्प सवाल है. हेल्थकेयर एक छाता है जो फार्मास्युटिकल उद्योग से कहीं आगे तक फैला हुआ है। अस्पतालों के अलावा, हमारे पास डायग्नोस्टिक्स भी हैं। कुछ निदानात्मक नाम हमें दिलचस्प लगते हैं। यह उन नामों में से एक है जो वास्तव में नए तथ्य पत्रक में मौजूद हो सकते हैं। हमने हाल ही में स्वास्थ्य निदान को एक बहुत ही आकर्षक क्षेत्र के रूप में देखा है जिसमें अतिरिक्त संसाधन तैनात किए जा सकते हैं।

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