अब आपके पोर्टफोलियो को पुनर्गठित करने का समय क्यों आ गया है? फ़िरोज़ अज़ीज़ जवाब देते हैं

“जैसा कि आपने सही कहा, का पुनर्गठन पोर्टफोलियो या अपने पोर्टफोलियो की निगरानी करना एक वार्षिक अभ्यास है जो आपको हमेशा करना चाहिए। लेकिन कुछ अवधियाँ ऐसी होती हैं जो समय के नजरिए से अधिक महत्वपूर्ण होती हैं इसलिए आपके पोर्टफोलियो की समीक्षा करना और उस समय बदलाव करना उचित होगा,” कहते हैं फ़िरोज़ अज़ीज़डिप्टी सीईओ, आनंद राठी वेल्थ लिमिटेड।

आप पांच साल के बच्चे के साथ हमारे दर्शकों की मदद कर रहे हैं निवेश योजना। चाहे वह अभी कोई पोर्टफोलियो बना रहा हो या कोई ऐसा व्यक्ति जिसके पास पहले से ही मौजूदा निवेश पोर्टफोलियो है, हमें सही दांव या रणनीति बताने से पहले महत्वपूर्ण कारण, मैं चाहता हूं कि आप हमारे दर्शकों को यह समझने में मदद करें कि शायद यह आपके पोर्टफोलियो को पुनर्गठित करने या संतुलित करने का सही समय क्यों है। . ऐसा नहीं है कि आपको ऐसा नहीं करना चाहिए, जब निवेश पोर्टफोलियो बनाने की बात आती है तो यह एक सामान्य प्रक्रिया होनी चाहिए, लेकिन अब इसमें शामिल होने का सही समय क्यों है?
जैसा कि आपने सही कहा, पोर्टफोलियो पुनर्गठन या निगरानी एक वार्षिक अभ्यास है जो आपको हमेशा करना चाहिए। लेकिन कुछ अवधियाँ ऐसी होती हैं जो समय के नजरिए से अधिक महत्वपूर्ण होती हैं, उस समय आपके पोर्टफोलियो की समीक्षा करना और बदलाव करना उचित होगा। यदि अब आप वर्तमान स्थिति पर आते हैं, तो संसदीय चुनाव समाप्त हो चुके हैं, नई सरकार का जनादेश भी अपेक्षाकृत स्पष्ट है गोपनीयता से युक्त समझौते 99% मामलों में एक स्थिर सरकार बनेगी क्योंकि चुनाव पूर्व गठबंधन में 292 सीटें हैं, यूपीए 1, यूपीए 2। इसके अलावा, कोई भी ऐसी पार्टी नहीं होगी जो 272, 273 सीटों से अधिक का बहुमत हासिल कर सके। इसलिए यह एक स्थिर सरकार है. वह अब हमारे पीछे है.

दूसरे, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि बाजार में बहुत सारे बदलाव हुए हैं, सिर्फ निफ्टी हेडलाइन नंबर के मामले में ही नहीं। अगर आप पिछले साल निफ्टी के प्रदर्शन को देखें तो आज 17,000 से 23,000 तक यह एक समझदारी भरा कदम है। और यदि यह निफ्टी नंबर है, तो आप देख सकते हैं कि पिछले वित्तीय वर्ष में मिडकैप 60% ऊपर हैं, स्मॉलकैप लगभग 60% ऊपर हैं, इसलिए कीमत और व्यापक बाजार रैली के संदर्भ में यह एक नाटकीय बदलाव है। इसलिए जब आप एक बड़ी घटना देखते हैं, एक बड़ी घटना खत्म हो गई है, एक बड़ा मूल्य परिवर्तन होता है, तो यह कहने के लिए एक अच्छा प्रारंभिक बिंदु है कि यह एक ऐसा बिंदु है जहां एक बड़ी समीक्षा की आवश्यकता है। जब आप जाँचते हैं, तो आप क्या जाँच रहे हैं? आप चेक करो संपत्ति विभाजन आप अपने संपूर्ण पोर्टफोलियो के उत्पाद वर्ग चयन की समीक्षा करते हैं, आप स्कीमा चयन की समीक्षा करते हैं। ये तीनों तत्व निश्चित रूप से एक व्यापक, शून्य-आधारित समीक्षा के पात्र हैं।

इसके अलावा, बाजार में पैसा बनाने का एक और मंत्र है: कमाई में वृद्धि, लाभांश उपज और पी/ई अनुपात। लेकिन फिर जब हम पोर्टफोलियो रणनीतियों के बारे में बात करते हैं, तो हमें कहां से शुरुआत करनी चाहिए? यह मानते हुए कि किसी के पास पहले से ही एक विविध पोर्टफोलियो है, हमारे पास बहुत सारे हैं इन्वेस्टर रुचि क्षेत्रीय और विषयगत आवंटन पर केंद्रित है, कई निवेशक फंड मैनेजरों की रणनीतियों को देख रहे हैं क्योंकि अब वह समय है जब फंड मैनेजर भी अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन करना चाहते हैं। बेशक, बहुत कुछ इस बात पर निर्भर करता है कि कैबिनेट का गठन कैसे होता है, किसे मंत्रालय मिलता है और हम सभी किस तरह की नीति और सुधार घोषणाओं की उम्मीद करते हैं। सरकार अपनी नीतियों के मामले में किस दिशा में आगे बढ़ेगी, इसका अंदाजा लगाने के लिए बजट हमारे लिए बहुत महत्वपूर्ण घटना है। अब तक यही कहा जा रहा है कि आर्थिक नीतिगत उपायों में बदलाव की संभावना नहीं है. लेकिन अपने पोर्टफोलियो को बदलने और इसे पांच साल का लाभदायक पोर्टफोलियो बनाने के लिए पहला कदम क्या है?
लोग बहुत सारा मनोरंजन देखते हैं, लेकिन वे दो मिनट की ऐसी चीज़ देखने के बाद ऊब जाते हैं जो वास्तव में उनकी वित्तीय स्थिति को बदल सकती है। इसलिए मैं कहूंगा कि पैसा कमाने और निवेश के लिए नींव तैयार करने का सबसे अच्छा तरीका मेरे अलावा अन्य बड़े विशेषज्ञों के साथ आपके द्वारा आयोजित सभी शो देखना है। बेशक, मैं अपने बारे में ऐसा वर्णन नहीं करूंगा, लेकिन यह एक सुझाव है जो मैं सभी दर्शकों को देता हूं।

अब चलिए अधिक महत्वपूर्ण प्रश्न पर चलते हैं जो आपने वास्तव में पूछा था, और यह एक महत्वपूर्ण प्रश्न था। मुझे लगता है कि उद्योग फंड एक ऐसा विषय है जिस पर आपने चर्चा की है। मेरा दृढ़ विश्वास है कि एक निवेशक को सेक्टर या थीम फंडों को नहीं छूना चाहिए। क्यों? क्योंकि विषयगत फंड ठीक हैं. सेक्टर फंड बहुत विशिष्ट होते हैं, वित्तीय सेवाएं, फार्मास्यूटिकल्स, आईटी, ये सभी एक फंड मैनेजर को दिए गए बहुत ही संकीर्ण अधिदेश हैं।

जब तक कोई निवेशक इनमें से किसी एक क्षेत्र या थीम में निवेश करता है, तब तक थीम आमतौर पर पहले से ही बहुत लोकप्रिय होती है। अभी 15 दिन पहले सबने कहा: रक्षा उपकरण खरीदो, आधारभूत संरचनारेलवे, हाईवे और सब कुछ, और डायवर्सिफाइड फंड मैनेजर, यदि आपने एक डायवर्सिफाइड फंड खरीदा है, तो फंड मैनेजर ने पहले से ही अपने पोर्टफोलियो को रक्षा, राजमार्ग, रेलवे, बुनियादी ढांचे पर केंद्रित कर दिया है।

और फिर आप विषयगत फंड का अतिरिक्त 25% खरीदते हैं, और फिर आप वही काम करते हैं। फिर अचानक आपके पास कुछ क्षेत्रों में इतना एक्सपोजर हो जाता है क्योंकि सामान्य फंड मैनेजर वहां भी हस्तक्षेप करता है और आप विशेष रूप से, अलग से, एक अतिरिक्त आवंटन खरीदते हैं। 2008 में अधिकांश लोगों ने यही गलती की। तो यह एक सबक है जो पुरानी पीढ़ी ने जनरेशन Z को दिया, यह पहला बिंदु है। बिंदु दो, अलग-अलग फंड मैनेजर हैं जो अलग-अलग शैलियाँ अपनाते हैं। अधिक सामान्य नामकरण और शैली विकास और मूल्य है। विकास का मतलब है ऐसी चीज़ खरीदना जो अच्छा प्रदर्शन कर रही हो, जो बढ़ रही हो, कंपनी तेजी से बढ़ रही हो, जो सबसे सस्ती कीमत पर उपलब्ध न हो, यही विकास शैली की परिभाषा है।

कोई भी ऐसी चीज़ खरीदें जो एक कंपनी के रूप में विकसित हो, आपकी कीमत लोचदार है, यही विकास है। मूल्य का अर्थ है ऐसी कंपनी खरीदना जो सस्ती हो, हो सकता है कि भारी वृद्धि न कर रही हो, लेकिन आज आपके लिए अच्छी कीमत पर उपलब्ध हो। जब हर किसी को पता चलेगा कि यह सस्ता है, तो आप पैसा कमाएंगे और हर कोई उस स्टॉक को खरीदने आएगा। ये दो शैलियाँ हैं. दो एएमसी हैं जो स्पष्ट रूप से कई योजनाओं में इस शैली का पालन करती हैं, अर्थात् निप्पॉन और एचडीएफसी, जो आम तौर पर अधिक मूल्य-उन्मुख हैं।

इसलिए मैं कहूंगा कि अगले पांच वर्षों में दोनों में से किसी एक की बजाय मिश्रण अच्छा काम करेगा। वैल्यू ने पिछले तीन वर्षों में अच्छा प्रदर्शन किया है, लेकिन मुझे लगता है कि अगले पांच साल अधिक सुस्त रहेंगे। दोनों तरफ से, मुझे लगता है कि अगले पांच वर्षों में मिश्रण अधिक महत्वपूर्ण होगा।