ईसीबी ने फेड को पछाड़ दिया और 2019 के बाद पहली बार प्रमुख ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती की

यूरोपीय केंद्रीय बैंक उसकी चाबी काट देता है ब्याज दर गुरुवार एक चौथाई अंक से और इसलिए आगे है अमेरिकी फेडरल रिजर्व जैसा केंद्रीय बैंक दुनिया भर में, वे कम उधार लेने की लागत की ओर रुझान कर रहे हैं – घर खरीदारों, बचतकर्ताओं और निवेशकों के लिए दूरगामी परिणामों वाला एक बदलाव।

ईसीबी फ्रैंकफर्ट में बैंक के 26-सदस्यीय ब्याज दर बोर्ड की बैठक में, बैंक ने अपनी प्रमुख ब्याज दर को 4% की रिकॉर्ड ऊंचाई से घटाकर 3.75% कर दिया।

ईसीबी एक बयान में कहा गया है कि “कीमतों का दबाव कम हो गया है और मुद्रा स्फ़ीति “उम्मीदें सभी क्षितिजों पर गिर गई हैं,” जो सहजता की अनुमति देता है श्रेय.

अब सवाल यह है कि ईसीबी कितनी दूर और कितनी जल्दी, अमेरिकी फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति कम होने के साथ अपने बेंचमार्क कम करेंगे, लेकिन अभी तक इष्टतम माने जाने वाले स्तर पर वापस नहीं आए हैं व्यापार.

विश्लेषकों का कहना है कि गुरुवार की तिमाही प्रतिशत कटौती से आगे की कटौती की तीव्र श्रृंखला शुरू होने की संभावना नहीं है क्योंकि बैंक यह सुनिश्चित करने के लिए इंतजार कर रहा है कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में है, जबकि यह अर्थव्यवस्था की मदद के लिए ऋण देना आसान बनाता है। जबकि मुद्रास्फीति, मई में 2.6% की वार्षिक दर पर, अक्टूबर 2022 में अपने 10.6% के शिखर से काफी नीचे है, हाल के महीनों में गिरावट धीमी हो गई है और मुद्रास्फीति अप्रैल में 2.4% से थोड़ी बढ़ गई है। सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति, एक व्यापक श्रेणी जिसमें चिकित्सा देखभाल और बाल कटाने से लेकर होटल, रेस्तरां और कॉन्सर्ट टिकट तक सब कुछ शामिल है, 4.1% पर उच्च बनी हुई है। ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड और अन्य अधिकारियों ने एक चौथाई बिंदु स्पष्ट किया है ब्याज दर में कटौती जब 26-सदस्यीय ईसीबी परिषद फ्रैंकफर्ट गगनचुंबी इमारत में मिलती है, तो मौजूदा रिकॉर्ड 4% से अधिक होने की संभावना है। लेगार्ड ने पिछले महीने के अंत में कहा था कि वह “वास्तव में आश्वस्त” थीं कि यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति – 20 यूरोपीय संघ के देश जो यूरो को अपनी मुद्रा के रूप में उपयोग करते हैं और जिनके लिए ईसीबी मौद्रिक नीति निर्धारित करता है – नियंत्रण में थी। उनकी टिप्पणी और अन्य ईसीबी अधिकारियों के बयानों ने विश्लेषकों को आश्वस्त किया है कि गुरुवार को दर में कटौती एक तय सौदा है।

ऐसा कदम शुरुआत से ही एक बदलाव होगा महँगाई में उछालजैसे ही फेड ने ऋण को कड़ा करने का बीड़ा उठाया और मार्च 2022 से ब्याज दरें बढ़ा दीं। इससे बंधक लागत में वृद्धि हुई लेकिन जमा प्रमाणपत्र या मनी मार्केट फंड में पैसा रखने वाले बचतकर्ताओं के लिए रिटर्न भी बढ़ा। ईसीबी लगभग चार महीने बाद शुरू हुआ।

दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण केंद्रीय बैंक इस समय ब्याज दरें कम करने की दिशा में आगे बढ़ रहे हैं। स्वीडन, स्विट्जरलैंड, हंगरी और चेक गणराज्य सहित छोटी अर्थव्यवस्थाओं में केंद्रीय बैंक पहले ही ब्याज दरों में कटौती कर चुके हैं।

बैंक ऑफ इंग्लैंडजापानी नीति निर्माताओं की 20 जून को बैठक होगी, लेकिन अभी तक यह स्पष्ट नहीं है कि बोर्ड ब्याज दर में 5.25% से कटौती करेगा या नहीं। दुनिया की प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में से एक आर्थिक रूप से पिछड़े जापान ने वर्षों तक शून्य से नीचे रहने और कम मुद्रास्फीति के बाद ब्याज दरें बढ़ाना शुरू कर दिया है।

यूरोप में मुद्रास्फीति की वृद्धि यूरोपीय महाद्वीप में रूस की प्राकृतिक गैस डिलीवरी के निलंबन और कच्चे माल और स्पेयर पार्ट्स की आपूर्ति में बाधाओं के कारण हुई थी क्योंकि वैश्विक अर्थव्यवस्था कोविड -19 महामारी से उबर रही थी।

हालाँकि यूरो क्षेत्र रूसी बिजली बंद से सबसे पहले और सबसे बुरी तरह प्रभावित हुआ था, जिसके परिणामस्वरूप ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि अब काफी हद तक कम हो गई है और अक्टूबर 2022 में 10.6% के शिखर पर पहुंचने के बाद मई में मुद्रास्फीति गिरकर 2.6% हो गई है और इसलिए यह ईसीबी के 2 के लक्ष्य के भीतर है। %.

फेडरल रिजर्व एक बदलती अर्थव्यवस्था का सामना कर रहा है, जिसमें सरकारी प्रोत्साहन और महामारी से लड़ने वाले खर्च के साथ-साथ और भी अधिक मजबूती है विकास मुद्रास्फीति को बढ़ावा दिया। अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक साल-दर-साल 3.4% पर है, जो फेड के लक्ष्य से काफी नीचे है, जो कि 2% भी है।

फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा है कि बैंक को इस साल ब्याज दरों में मौजूदा संदर्भ स्तर 5.25 से 5.5 प्रतिशत तक कटौती की उम्मीद है। हालाँकि, फेड की 11 और 12 जून को होने वाली अगली बैठक में कोई बदलाव की उम्मीद नहीं है। जैसे-जैसे अमेरिका में मुद्रास्फीति धीरे-धीरे कम हो रही है, अर्थशास्त्री और निवेशक इस वर्ष केवल एक या दो दरों में कटौती की उम्मीद कर रहे हैं।

यूरोप और अमेरिका के बीच बढ़ती ब्याज दर का अंतर सैद्धांतिक रूप से डॉलर के मुकाबले यूरो को कमजोर कर सकता है क्योंकि अधिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए यूरोजोन से अधिक निवेश पूंजी निकाली जाएगी और डॉलर की संपत्ति में निवेश किया जाएगा। इससे मुद्रास्फीति के खिलाफ ईसीबी की लड़ाई प्रभावित होगी क्योंकि आयात अधिक महंगा हो जाएगा।

लेकिन यूरो ने वास्तव में हाल ही में ताकत हासिल की है – अप्रैल के मध्य में $1.06 से लगभग $1.09 के अपने वर्तमान स्तर तक – भले ही ईसीबी कई हफ्तों से ब्याज दरों में बदलाव की घोषणा कर रहा था।

ब्याज दर बढ़ने से सामान खरीदने के लिए ऋण को अधिक महंगा बनाकर, मांग को कम करके और मूल्य दबाव को कम करके मुद्रास्फीति का मुकाबला किया जाता है। लेकिन उच्च ब्याज दरें भी विकास को धीमा कर देती हैं, और यूरोज़ोन में इसकी आपूर्ति कम है, जहां हाल ही में अर्थव्यवस्था बहुत कम बढ़ी है।

वर्ष के पहले तीन महीनों में थोड़ा सकारात्मक आश्चर्य होने से पहले एक वर्ष से अधिक समय तक आर्थिक उत्पादन वृद्धि में शून्य से ऊपर और नीचे उतार-चढ़ाव होता रहा और पिछली तिमाही की तुलना में सकल घरेलू उत्पाद में 0.3 प्रतिशत की वृद्धि हुई।

“हालांकि यह उल्लेखनीय है कि ईसीबी अमेरिकी फेडरल रिजर्व से काफी आगे है, मुद्रास्फीति और विकास में ट्रान्साटलांटिक अंतर हमारे विचार से इसे उचित ठहराते हैं,” होल्गर श्मीडिंग, मुख्य अर्थशास्त्री ने कहा। बर्नबर्ग बैंक.

श्मीडिंग ने कहा, “अगर कुछ भी हो, तो शरद ऋतु 2022 से 2023 के अंत तक यूरोजोन अर्थव्यवस्था में स्थिरता की पांच तिमाहियों से पता चलता है कि ईसीबी ने अपनी ब्याज दरों में बढ़ोतरी के साथ जरूरत से ज्यादा प्रतिक्रिया व्यक्त की होगी।” “उस दृष्टिकोण से, थोड़ी कम ब्याज दरें समझ में आती हैं।”

विश्लेषकों ने कहा कि गुरुवार को एक चौथाई प्रतिशत की कटौती से आगे की कटौती की तीव्र श्रृंखला की संभावना नहीं है क्योंकि बैंक यह सुनिश्चित करने के लिए इंतजार कर रहा है कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में है, जबकि यह अर्थव्यवस्था को मदद करने के लिए ऋण देना आसान बनाता है। सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति, एक व्यापक श्रेणी जिसमें चिकित्सा देखभाल और बाल कटाने से लेकर होटल, रेस्तरां और कॉन्सर्ट टिकट तक सब कुछ शामिल है, 4.1% के उच्च स्तर पर बनी हुई है।

केंद्रीय बैंक की ब्याज दरें बाज़ार और नागरिकों दोनों के लिए बहुत महत्वपूर्ण हैं। वे संपूर्ण अर्थव्यवस्था में उधार लेने की लागत को प्रभावित करते हैं। इसलिए कम ब्याज दरों का मतलब उपभोक्ताओं के लिए कम बंधक और क्रेडिट कार्ड लागत हो सकता है। कम ब्याज दरें स्टॉक की कीमतों और सेवानिवृत्ति खातों के मूल्य को भी बढ़ा सकती हैं क्योंकि वे स्टॉक की तुलना में बैंक खातों या जमा प्रमाणपत्र जैसे रूढ़िवादी निवेश पर रिटर्न कम करते हैं और निवेशकों को जोखिम भरे शेयरों की ओर धकेलते हैं।

जर्मनी में, ईसीबी की उच्च ब्याज दरों ने संपत्ति की कीमतों में नौ साल की वृद्धि को समाप्त कर दिया है और निर्माण गतिविधि को गंभीर रूप से प्रभावित किया है, जो उधार लेने की लागत के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है। उच्च ब्याज दरों ने नए नवीकरणीय ऊर्जा संयंत्रों के निर्माण की अग्रिम लागत में भी वृद्धि की है, जो 2015 पेरिस जलवायु समझौते के तहत जीवाश्म ईंधन से दूर जाने और जलवायु परिवर्तन से निपटने के यूरोप के प्रयासों का हिस्सा है।