कॉपर और एल्युमीनियम की कीमतें कई साल के उच्चतम स्तर पर हैं। उसकी वजह यहाँ है

ताँबा और एल्युमीनियम, सबसे अधिक उपयोग की जाने वाली औद्योगिक धातुएँ, हाल के सप्ताहों में उल्लेखनीय रूप से बढ़ी हैं। यह रैली आपूर्ति अनिश्चितताओं और वैश्विक मांग में उल्लेखनीय वृद्धि से जुड़ी थी। रूसी धातुओं पर पश्चिमी प्रतिबंध इसकी आशा जगाता है अमेरिका में ब्याज दरों में कटौतीऔर विविधता केंद्रीय बैंक की हिस्सेदारी बढ़ने से भी धारणा को बल मिला।

प्रमुख चीनी बाजारों में तांबे का वायदा जीवनकाल के उच्चतम स्तर के करीब मँडरा रहा है, जबकि एलएमई और एमसीएक्स जैसे वायदा प्लेटफार्मों पर वे दो साल के उच्चतम स्तर पर कारोबार कर रहे हैं। एल्युमीनियम की कीमतें भारतीय बाज़ार इस समय रिकॉर्ड स्तर पर हैं और साल की शुरुआत से अब तक इसमें 20 प्रतिशत से अधिक की बढ़ोतरी हुई है।

अमेरिका और चीन जैसी दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में विनिर्माण गतिविधि के पुनरुद्धार को औद्योगिक धातुओं की मांग में वृद्धि के लिए जिम्मेदार ठहराया जा रहा है।

16 महीने की गिरावट के बाद, अमेरिकी विनिर्माण गतिविधि ने मार्च में अपना पहला विस्तार अनुभव किया। देश के विनिर्माण आंकड़े अप्रत्याशित रूप से बढ़कर 50.3 हो गए, जबकि पिछले महीने 48.4 की उम्मीद थी।

चीन के विनिर्माण पीएमआई डेटा में भी सकारात्मक रुझान दिखा। मार्च में देश का पीएमआई आंकड़ा बढ़कर 51.1 हो गया, जो देश में लगातार पांचवें महीने वृद्धि का प्रतीक है। दुनिया के प्रमुख कच्चे माल उपभोक्ताओं के बीच विनिर्माण गतिविधि में बदलाव औद्योगिक कच्चे माल, विशेष रूप से तांबे और एल्यूमीनियम की मांग में पुनरुद्धार की ओर इशारा करता है, जो दुनिया की सबसे व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली आधार धातुएं हैं। आपूर्ति की कमी को लेकर भी चिंताएं हैं. हाल ही में, अमेरिका और ब्रिटेन ने तांबा, एल्यूमीनियम और निकल जैसी रूसी धातुओं पर नए प्रतिबंध लगाए। इसका उद्देश्य यूक्रेन में अपने सैन्य अभियानों का समर्थन करने के लिए धातु निर्यात से रूस के राजस्व पर अंकुश लगाना था। रूसी धातुओं पर नए प्रतिबंधों के बाद, लंदन मेटल एक्सचेंज और शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज ने घोषणा की कि वे अब रूस में उत्पादित नए एल्यूमीनियम, तांबे और निकल का व्यापार नहीं करेंगे। इससे आपूर्ति संबंधी चिंताएँ पैदा हुईं और वैश्विक कमोडिटी बाज़ारों पर दबाव बढ़ गया।

हालाँकि, हाल के वर्षों में तांबे और एल्युमीनियम के वैश्विक उत्पादन में लगातार वृद्धि देखी गई है।

कच्चे माल के प्रमुख समूह चीन ने भी मार्च में उत्पादन में उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की। चीनी नव वर्ष की छुट्टियों के बाद उत्पादन की बहाली और स्मेल्टरों की सामान्य परिचालन में वापसी ने इस वृद्धि में योगदान दिया।

मध्य पूर्व में बढ़ती शत्रुता से भी धातु की कीमतों में अस्थिरता बढ़ सकती है। ईरानी धरती पर हाल ही में इजरायली हमले ने पश्चिम एशिया में महत्वपूर्ण समुद्री मार्गों के बारे में चिंताएं बढ़ा दीं और औद्योगिक वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि में योगदान दिया।

संयुक्त राज्य अमेरिका में ब्याज दर में कटौती की उम्मीद कच्चे माल की ऊंची कीमतों का एक और कारण है। कम ब्याज दरें उपभोक्ताओं और व्यवसायों दोनों द्वारा उधार लेने और खर्च को प्रोत्साहित कर सकती हैं, जिससे उद्योग की वृद्धि और इसलिए कीमतों को बढ़ावा मिल सकता है।

विभिन्न केंद्रीय बैंकों द्वारा परिसंपत्तियों के विविधीकरण का भी कच्चे माल की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। हाल के वर्षों में, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने वस्तुओं के प्रति अपनी परिसंपत्ति विविधीकरण बढ़ाया है, जिससे मांग में वृद्धि हुई है।

हम भविष्य की ओर देख रहे हैं क्योंकि कीमतें करीब बनी हुई हैं बहुवर्षीय उच्चतमतकनीकी सुधार की संभावना है, लेकिन इस तरह के कदमों से बड़े परिसमापन की संभावना नहीं है। आपूर्ति-मांग की गतिशीलता से कीमतों को समर्थन मिलने के साथ, चल रही सकारात्मक भावना निकट अवधि में बरकरार रहेगी। हालाँकि, यदि ऐसे संकेत हैं कि आपूर्ति मांग से अधिक है, तो बाद में अधिक परिसमापन दबाव की आवश्यकता होगी।

(लेखक हरीश वी कमोडिटीज के प्रमुख हैं, जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज. विचार मेरे अपने हैं)