वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के सीईओ का कहना है कि गोल्ड सॉवरेन बांड से कीमती धातु के भौतिक व्यापार को कोई खतरा नहीं है
वैश्विक सोने की मांग और केंद्रीय बैंक खरीद के दृष्टिकोण पर
विश्व स्तर पर, मुझे उम्मीद है कि पिछले साल की कुछ चीजें 2024 में खुद को दोहराएँगी। सबसे पहले, मैं उम्मीद करता हूं कि केंद्रीय बैंक, विशेष रूप से कम विकसित देशों में, अपने भंडार को समायोजित करने के लिए सोना खरीदना जारी रखेंगे। अब आप इन भंडारों की आधारशिला के रूप में सोना रखने के मूल्य को समझते हैं। सांख्यिकीय रूप से कहें तो, उनके भंडार में सोने का अनुपात अभी भी पश्चिमी केंद्रीय बैंकों की तुलना में कम है। (इसलिए आगे खरीदारी की अधिक गुंजाइश है।) दूसरा, मुझे लगता है कि चल रहे भू-राजनीतिक तनाव से सोने के बाजार को समर्थन मिलेगा। सोने का समर्थन करने वाला एक प्रमुख कारक बढ़ता कर्ज है। हम सभी अमेरिकी ऋण सीमा को जानते हैं; मेरा मानना है कि यूरोप में बढ़ा हुआ कर्ज़ अधिक फोकस में आएगा। परिणामस्वरूप, मेरा मानना है कि सोना एक विकल्प (संपत्ति वर्ग) के रूप में निवेशकों के दिमाग में रहेगा। कई देशों में महंगाई भी जिद्दी बनी हुई है.
एक और चीज जो सोने की मांग को बढ़ावा देगी वह है शिक्षा और जागरूकता। लोग, विशेष रूप से युवा, तेजी से उन मुद्राओं के विकल्प की तलाश कर रहे हैं जो अनिवार्य रूप से दिन-ब-दिन मूल्य खो रही हैं, खासकर जब से उनमें से अधिक से अधिक मुद्रित होते हैं। और परिणामस्वरूप, मुझे लगता है कि युवा पीढ़ी सोने को एक सार्थक, व्यवहार्य वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में देखेगी।
(ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग को छोड़कर, वैश्विक सोने की मांग 2023 में 5% गिरकर 4,448.4 टन हो गई, लेकिन 10 साल के औसत की तुलना में अभी भी मजबूत बनी हुई है।)
2024 में भारत में सोने की मांग पर
हमने वो देखा आभूषण की मांग भारत में 2023 में कमी आई (2022 के स्तर से 6%)। लेकिन बार और सिक्कों की (निवेश) मांग में वृद्धि (7%) हुई। तो यह एक उल्लेखनीय परिवर्तन था. सोने की कीमतों में बढ़ोतरी ने भले ही कुछ लोगों को आभूषण खरीदने से रोका हो, लेकिन निवेश मांग बढ़ गई है। मेरा मानना है कि 2024 में बार और सिक्कों की मांग विशेष रूप से अच्छी तरह विकसित होगी। यह अवश्य ही उस भू-राजनीतिक स्थिति का प्रतिबिंब रहा होगा जिसने लोगों को ऐसा करने के लिए प्रेरित किया। मुझे लगता है कि अधिक शिक्षित युवा ऑनलाइन जा रहे हैं और थोड़े अलग तरीके से सोने की तलाश कर रहे हैं। इसलिए, मुझे उम्मीद है कि 2024 में वैश्विक और भारतीय दोनों मांग बढ़ेगी।
पर सोने की कीमत 2024 में प्रक्षेपवक्र
ऐसी स्थिति की कल्पना करना कठिन होगा जहां सोने की कीमत में वृद्धि जारी न रहे। हमने सोने की कीमत में बड़ी वृद्धि नहीं देखी है, लेकिन साथ ही मुझे लगता है कि कई केंद्रीय बैंक सोने की कीमत का पीछा नहीं कर रहे हैं (भंडार के रूप में कीमती धातु खरीदते समय)। मुझे लगता है कि अधिकांश दीर्घकालिक निवेशक कीमतों का पीछा नहीं करते हैं। इसलिए मुझे उम्मीद है कि विकास की यह धीमी प्रवृत्ति तब तक जारी रहेगी जब तक कि दुनिया में वास्तव में कोई मूलभूत परिवर्तन नहीं हो जाता।
(दिसंबर 2023 में सोने की कीमतें गिरावट से पहले 2,135.4 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस पर पहुंच गईं। फिर भी, वे इस साल मनोवैज्ञानिक 2,000 डॉलर के निशान से ऊपर बनी हुई हैं।)
भौतिक सोने की तुलना में भारत के सॉवरेन गोल्ड बांड के बारे में
सरकारी स्वर्ण बांड निवेशकों को (“कागज सोने” में) निवेश करने का अवसर प्रदान करता है। आपको एक निश्चित रिटर्न भी प्राप्त होता है। मुझे समझ नहीं आता कि यह समग्र रूप से सोने के बाजार के लिए नकारात्मक क्यों होगा। मेरा मानना है कि यह लोगों को सोने के मूल्य को एक निवेश संपत्ति और अपने घर या संस्थान की आय के लिए एक स्थिरक के रूप में मानने के लिए प्रोत्साहित करता है। तो नहीं, मैं इसे (भौतिक सोने के व्यापार के लिए) खतरे के रूप में नहीं देखता। मुझे बहुत आश्चर्य होगा अगर यह उस बिंदु तक पहुंच जाए जहां यह खतरा बन जाए।
(भारत ने FY25 में 29,638 करोड़ रुपये के सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड लॉन्च करने की योजना बनाई है, जो FY24 से 10% अधिक है। गुरुवार की कीमत पर, यह लगभग 48 टन के बराबर होगा।)
सोना खरीदते समय उपभोक्ता विश्वास की कमी को पूरा करना
हम इस मोर्चे पर बहुत कुछ कर रहे हैं।’ हमने पहले खुदरा सोने में निवेश के लिए सिद्धांत निर्धारित किए, सिद्धांतों का एक सेट जिसका उद्योग को पालन करना चाहिए। और एक बार जब वे मान्यता प्राप्त हो जाते हैं, तो जौहरी उस मान्यता और इस तथ्य का विज्ञापन कर सकते हैं कि वे उन मानकों को पूरा करते हैं। साथ ही, हमने एक खुदरा सोना और निवेश मार्गदर्शिका बनाई है ताकि लोग इन सिद्धांतों का पालन करने वाले और न करने वाले ज्वैलर्स के बीच अंतर को समझ सकें। इसलिए जब वे किसी स्टोर में जाते हैं, तो वे अपने निर्णय स्वयं ले सकते हैं। इन्हें दुनिया भर में – सिंगापुर, जर्मनी और संयुक्त राज्य अमेरिका में शुरू किया जा रहा है। भारत में, इसकी परिणति एक स्व-नियामक संगठन (एसआरओ) में हुई, जिसे हमने शुरुआती वर्षों में वित्त पोषित किया। और हम आशा करते हैं कि उद्योग इसे अपनाएगा और तीन से पांच वर्षों में कभी-कभी आत्मनिर्भर बन जाएगा। एसआरओ में एक अध्यक्ष, एक सीईओ, कर्मचारी और पर्याप्त बुनियादी ढांचा होगा। यह विश्वास और पारदर्शिता में सुधार और शिक्षा अंतर को पाटने के लिए बाकी स्वर्ण उद्योग के साथ काम करेगा।
हमने इंडिया इंटरनेशनल बुलियन एक्सचेंज के साथ बहुत करीब से काम किया है। और हम इस पहल के बड़े समर्थक हैं और किसी बिंदु पर यह अनिवार्य किया जाना चाहिए कि सारा सोना इस मंच के माध्यम से देश में प्रवेश करे। मुझे लगता है कि यह दुनिया के लिए भारत को सोने के केंद्र के रूप में देखने की सही दिशा में एक बड़ा कदम होगा। और इससे पारदर्शिता भी बढ़ेगी.
हम अपने पोर्टफोलियो में (मल्टीमीडिया अभियानों के माध्यम से) सोने की शक्ति को भी बढ़ावा देते हैं। हमारे अभियान का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि लोग, विशेष रूप से युवा, सोने को एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में समझें जिसमें सिर्फ आभूषण शामिल नहीं हैं बल्कि उससे कहीं आगे तक जाता है। इसीलिए विश्वास और समझ बढ़ाना बिल्कुल वही है जिस पर हम ध्यान केंद्रित करते हैं।
वैश्विक सोने के उत्पादन की संभावनाओं पर
पिछला साल (सोने के उत्पादन के लिए) एक रिकॉर्ड साल था और मेरा मानना है कि यह इसी स्तर पर (2024 में) रहेगा। मुझे लगता है कि इस वर्ष हमारे पास कुछ मील के पत्थर हैं जो बहुत महत्वपूर्ण होंगे। हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि हमारे खनिक जिम्मेदार खनन के सिद्धांतों का पालन करें। हमारे पास हमारे द्वारा लॉन्च किए गए गोल्ड बुलियन इंटीग्रिटी प्रोग्राम से संबंधित कुछ बहुत ही महत्वपूर्ण चीजें हैं, जिसका उद्देश्य वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के माध्यम से सोने की आवाजाही की डिजिटल निगरानी करना है (अभिरक्षा की श्रृंखला पर उत्पत्ति और पारदर्शिता की पुष्टि के माध्यम से)। हमने इसे स्थापित करने के लिए पिछले साल एलबीएमए के साथ काम किया था। यह चालू है और हमारे सभी खनिक इस प्रणाली में शामिल होने के लिए सहमत हो गए हैं। इसका मतलब है कि सभी रिफाइनरियों को सिस्टम में एकीकृत किया जाएगा, सिस्टम से संबंधित सभी लॉजिस्टिक्स और अंततः रिटेल को भी सिस्टम में एकीकृत किया जाएगा। हाल ही में, जेपी मॉर्गन और एचएसबीसी भी इस प्रणाली में भाग लेने के लिए सहमत हुए। इसके अतिरिक्त, हमारे सदस्य उद्योग के संचालन के तरीके में अधिक पारदर्शिता प्रदान करने के लिए अपने सभी रिफाइनिंग भागीदारों का खुलासा करने पर सहमत हुए हैं।
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