सोना नई ऊंचाई पर: क्या अब निवेश करना सुरक्षित है?
कई महीनों से सोने में तेजी का रुख बना हुआ है। वृद्धि सहित कारकों का एक संयोजन भूराजनीतिक तनावअमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में कटौती, कमजोर वैश्विक विकास परिदृश्य और विभिन्न केंद्रीय बैंकों की मजबूत मांग ने पीली धातु की अपील को मजबूत किया है।
भारतीय सोने की कीमतें पिछले पाँच वर्षों में दोगुनी हो गई है, अकेले इस वर्ष 24 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई है। हालाँकि, इस महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि ने निवेशकों को भ्रमित कर दिया है और भविष्य के मूल्य आंदोलनों के बारे में सवाल उठाए हैं और क्या यह नए निवेश के लिए सही समय है।
क्योंकि कई कारक आपूर्ति-मांग की गतिशीलता को प्रभावित करते हैं, सोने की कीमतें आम तौर पर लघु और मध्यम अवधि में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव के अधीन होती हैं। इसलिए, अल्पकालिक व्यापारियों को सलाह दी जाती है कि वे नए निवेश करने से पहले सुधार की प्रतीक्षा करें क्योंकि कीमतें इस समय रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं। इस बीच, कीमतों में गिरावट के कारण लंबी अवधि के निवेशक अधिक सोना जोड़कर भौतिक या डिजिटल सोने में निवेश करना जारी रख सकते हैं।
सोने जैसे सुरक्षित ठिकानों के लिए कोई ऊपरी सीमा नहीं है। यदि मांग आपूर्ति से अधिक हो जाती है, तो कीमतों में वृद्धि जारी रह सकती है।
कीमतें निर्धारित करने वाले मूलभूत कारकों की गहरी समझ निवेशकों के लिए अधिक फायदेमंद हो सकती है। मध्य पूर्व में चल रहे तनाव और रूस और यूक्रेन के बीच युद्ध ने वैश्विक भू-राजनीतिक स्थितियों को खराब कर दिया है, जिससे निवेशक अपनी प्राथमिकताएं बदल रहे हैं। सुरक्षित ठिकाने सोने की तरह. जब भू-राजनीतिक तनाव बढ़ता है, विशेषकर युद्ध के समय, तो निवेशक अधिक जोखिम लेने से बचते हैं। उन्हें डर है कि संघर्षों का दुनिया भर के वित्तीय बाजारों और अर्थव्यवस्थाओं पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। इसलिए, वे सोने जैसी सुरक्षित संपत्तियों की शरण लेते हैं, जिन्हें ऐतिहासिक रूप से सुरक्षित निवेश माना गया है।
इसके अतिरिक्त, युद्ध जैसी स्थिति वैश्विक विकास दर पर नकारात्मक प्रभाव डालती है और उच्च मुद्रास्फीति की ओर ले जाती है, जिसका सोने की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है।
ब्याज दरों और सोने का आम तौर पर एक दूसरे से विपरीत संबंध होता है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा हाल ही में आश्चर्यजनक ब्याज दर में कटौती और आगे दरों में कटौती के संकेतों से सोने को समर्थन मिल रहा है। कम ब्याज दरें निवेशकों के लिए बांड और बचत खातों को कम आकर्षक बनाती हैं, जिससे कीमती धातुओं की मांग बढ़ती है और उनकी कीमतें बढ़ती हैं।
एक अन्य महत्वपूर्ण कारक भारत और चीन से मांग है। जबकि वर्ष की पहली छमाही में चीनी मांग में गिरावट आई, आक्रामक प्रोत्साहन उपायों की हालिया घोषणा के कारण अगले साल सुधार की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, भारत में सोने पर टैरिफ में कमी से स्वस्थ मांग को बढ़ावा मिल सकता है और स्थानीय कीमतें बढ़ सकती हैं। कमजोर भारतीय रुपया भी उच्च घरेलू कीमतों में योगदान देगा।
हाल के वर्षों में विभिन्न केंद्रीय बैंकों की ओर से सोने की मांग बढ़ी है। उच्च पैदावार और मजबूत अमेरिकी डॉलर जैसी चुनौतीपूर्ण स्थितियों के बावजूद, पूर्वानुमान से पता चलता है कि आने वाले वर्षों में सोने के लिए केंद्रीय बैंकों की भूख जारी रहेगी।
हालाँकि, सकारात्मक बुनियादी बातों के संयोजन के बावजूद, रिकॉर्ड उच्च कीमतों के कारण अल्पावधि में तकनीकी सुधार या उच्च स्तर पर लाभ लेने से इंकार नहीं किया जा सकता है। इसके अतिरिक्त, अमेरिकी फेडरल रिजर्व नीति निर्णयों में बदलाव, मजबूत वैश्विक शेयर बाजार और मजबूत अमेरिकी डॉलर भी कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं।
(लेखक हरीश वी कमोडिटीज के प्रमुख हैं, जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज. विचार मेरे अपने हैं)
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